Na quarta-feira, o Morgan Stanley atualizou seu modelo financeiro para a CAVA Group Inc (NYSE:CAVA) após o relatório de lucros do terceiro trimestre da empresa. O banco elevou o preço-alvo para 135 dólares, de 123 dólares anteriormente, mantendo a classificação Equalweight para as ações. A revisão reflete uma perspectiva mais otimista para as vendas nas mesmas lojas (SSS) e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado da rede de restaurantes.
O analista observou que a estimativa de SSS para o quarto trimestre foi aumentada para 18,2% dos anteriores 11,0%, superando o consenso de mercado pré-resultados de 11,3%. Este ajuste baseia-se em um tráfego de clientes mais forte que se espera continuar, resultando em uma previsão de crescimento de SSS para o ano inteiro de 13,2%, ligeiramente acima da orientação da CAVA de 12-13%. Se a tendência de dois anos persistir, pode haver mais potencial de alta no quarto trimestre.
As estimativas revisadas do Morgan Stanley também incluem uma projeção de receita mais alta para o quarto trimestre, agora em 228 milhões de dólares, acima dos 215 milhões de dólares anteriores, e superior à expectativa do mercado de 212 milhões de dólares. A previsão de receita para o ano inteiro foi ajustada para aproximadamente 965 milhões de dólares, dos anteriores 944 milhões de dólares. A margem a nível de restaurante (RLM) do quarto trimestre é estimada em 23,2%, em comparação com os 23,0% anteriores e acima da expectativa do mercado de 22,5%. Isso leva a uma RLM anual prevista de 25,2%, ligeiramente acima dos 25,1% e superior à orientação da CAVA de 24,5-25,0%.
O aumento do SSS e a melhoria das margens levaram a uma estimativa atualizada de EBITDA ajustado para o quarto trimestre de 24 milhões de dólares, com o ano inteiro atingindo 125 milhões de dólares, o que está próximo do limite superior da faixa de orientação da empresa de 121-126 milhões de dólares. Olhando para 2025, o analista espera que o SSS aumente para 8,8% da estimativa anterior de 6,6%, impulsionado por um tráfego de clientes mais forte, particularmente na primeira metade do ano. Apesar dos potenciais planos de reinvestimento da empresa em funcionários e clientes, projeta-se que as margens se expandam ano a ano, permanecendo nos 25,5% previstos.
O ajuste do preço-alvo para 135 dólares dos 123 dólares anteriores é baseado em aproximadamente 35 vezes o EBITDA revisado de 2032, descontado a um custo médio ponderado de capital (WACC) de cerca de 9%. O banco mantém sua classificação Equalweight principalmente devido à avaliação, sugerindo que, embora os elementos positivos na história da CAVA continuem, o preço-alvo atual já reflete um múltiplo robusto sobre os ganhos futuros.
Em outras notícias recentes, a CAVA Group Inc. tem sido objeto de atenção dos analistas após um forte desempenho no terceiro trimestre. A CFRA elevou sua classificação da CAVA de Hold para Buy e aumentou o preço-alvo para 200 dólares, um salto significativo dos 125 dólares anteriores. Este ajuste vem após a CAVA reportar receitas de 244 milhões de dólares, um aumento de 38,9% ano a ano, superando as estimativas de consenso em 10 milhões de dólares. Além disso, o EBITDA ajustado da empresa superou as expectativas, chegando a 33,5 milhões de dólares.
Os resultados positivos foram atribuídos a um impressionante crescimento de 18,1% nas vendas nas mesmas lojas, levando a uma revisão na previsão de crescimento de vendas nas mesmas lojas da empresa para 2024. A perspectiva de EBITDA ajustado para 2024 também foi elevada. Em resposta, a TD Cowen, uma firma de investimentos, elevou seu preço-alvo para a CAVA Group para 150 dólares, mantendo uma classificação de Compra para as ações.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da CAVA Group Inc está alinhado com a perspectiva otimista do Morgan Stanley. De acordo com os dados do InvestingPro, o crescimento da receita da CAVA está em impressionantes 31,01% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, com o crescimento da receita trimestral atingindo 35,05% no segundo trimestre de 2024. Este crescimento robusto suporta as projeções de receita aumentadas do Morgan Stanley.
A forte saúde financeira da empresa é ainda evidenciada por duas dicas-chave do InvestingPro: os ativos líquidos da CAVA excedem as obrigações de curto prazo, e ela opera com um nível moderado de dívida. Esses fatores contribuem para a capacidade da empresa de investir em crescimento e manter flexibilidade operacional.
As dicas do InvestingPro também destacam que a CAVA está sendo negociada a múltiplos de avaliação elevados em várias métricas, incluindo lucros, EBIT, EBITDA e receita. Isso está alinhado com a classificação Equalweight do Morgan Stanley baseada em preocupações de avaliação, apesar da perspectiva positiva.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a CAVA, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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