Morgan Stanley inicia cobertura da Cipla com classificação Underweight devido ao crescimento moderado

Publicado 14.07.2025, 02:38
Morgan Stanley inicia cobertura da Cipla com classificação Underweight devido ao crescimento moderado

Investing.com - O Morgan Stanley iniciou a cobertura das ações da Cipla Ltd. (NS:CIPLA) com classificação Underweight e um preço-alvo de INR 1.400,00, citando preocupações sobre as perspectivas de crescimento dos lucros da empresa.

A firma de pesquisa destacou a forte presença da Cipla em terapias crônicas, observando que a empresa ocupa o segundo lugar no segmento de terapias crônicas da Índia. No ano fiscal de 2025, 42% da receita da Cipla veio da Índia, 29% dos Estados Unidos e 14% da África do Sul.

O Morgan Stanley reconheceu o forte desempenho da Cipla no mercado indiano nos segmentos respiratório, cardiológico, urológico, saúde do consumidor e genéricos comerciais. Nos EUA, a empresa planeja lançar 2-3 produtos peptídicos no ano fiscal de 2026 e o gSymbicort no ano fiscal de 2027.

A firma identificou vários riscos de baixa, incluindo o aumento da concorrência em todo o portfólio da Cipla e o enfraquecimento das vendas do gRevlimid devido ao patent cliff, o que poderia impactar negativamente as margens na segunda metade do ano fiscal de 2026. A orientação de margem EBITDA da Cipla de 23,5-24,5% para o ano fiscal de 2026, em comparação com 26% no ano fiscal de 2025, reflete esses ventos contrários.

Embora reconheça o forte perfil de receita e os fundamentos estruturais da Cipla, o Morgan Stanley projeta um crescimento moderado dos lucros com um CAGR de LPA de -2% para os anos fiscais 2025-2027, levando à sua classificação Underweight e preço-alvo baseado em um múltiplo P/L estimado de 22,5x para o ano fiscal de 2027.

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