Na quarta-feira, o Morgan Stanley rebaixou as ações da AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY) de Equalweight para Underweight, ajustando o preço-alvo para 12.200 DKK de 14.500 DKK.
A firma citou uma queda antecipada nas taxas de frete devido ao crescimento da oferta de contêineres que deve exceder significativamente o crescimento da demanda, impactando as previsões financeiras da empresa para o ano fiscal de 2025. Atualmente negociada a 8,85$, a análise do InvestingPro sugere que a ação está subvalorizada, com um Score de Saúde Financeira classificado como "ÓTIMO".
O rebaixamento reflete a análise do Morgan Stanley sobre a alta alavancagem operacional da empresa de transporte marítimo, indicando que pequenas mudanças na receita líquida podem levar a variações substanciais nas projeções de lucros e fluxo de caixa livre (FCL).
O preço-alvo revisado representa uma média de métodos de avaliação, incluindo fluxo de caixa descontado (DCF), valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA), e índice preço/valor patrimonial (P/B).
Com receita atual de 52,63 bilhões$ e um EV/EBITDA de 3,72x, as métricas da empresa se alinham com a abordagem de avaliação conservadora do Morgan Stanley. Assinantes do InvestingPro podem acessar 13 insights adicionais sobre a saúde financeira e métricas de avaliação da Maersk.
A avaliação do Morgan Stanley emprega um índice P/B de 0,6x, comparado à média de longo prazo de 1x, e um múltiplo EV/EBITDA de 3x para o ano fiscal de 2025, com uma faixa de desvio padrão de 3-7x. A firma sugere que um desconto na ação é justificado devido aos riscos associados aos lucros e ao FCL negativo previsto para o ano fiscal de 2025.
A perspectiva é ainda justificada pelos planos da empresa de expandir sua frota em um contexto de excesso de oferta estrutural na indústria. O índice P/B atual é de 0,49x, com a ação mantendo uma capitalização de mercado de 25,98 bilhões$.
O modelo DCF do banco de investimento assume um custo médio ponderado de capital (WACC) de aproximadamente 8% e uma margem EBITDA normalizada para o grupo em 15%. Esses fatores coletivamente influenciam as expectativas de lucros reduzidas e contribuem para a justificativa por trás do rebaixamento e do preço-alvo reduzido para as ações da Maersk.
Para uma análise abrangente da avaliação e perspectivas futuras da Maersk, os investidores podem acessar o detalhado Relatório de Pesquisa Pro disponível no InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a A.P. Møller - Mærsk reportou um resultado financeiro robusto para o terceiro trimestre de 2024, com um EBITDA de 4,8 bilhões$ e um EBIT de 3,3 bilhões$. Um crescimento significativo foi visto no segmento Ocean com seu EBIT alcançando 2,8 bilhões$, impulsionado por um aumento de 54% nas taxas de frete. Os segmentos de Logística & Serviços e o negócio de Terminais também demonstraram forte crescimento.
À luz desses desenvolvimentos, a Maersk elevou sua orientação de EBIT para o ano inteiro para entre 5,2 bilhões$ e 5,7 bilhões$ e espera um fluxo de caixa livre mínimo de 3 bilhões$. A administração planeja focar em fusões e aquisições, visando aquisições maiores e significativas.
Apesar das projeções positivas, persistem desafios no armazenamento e distribuição, e a transição para a Aliança Gemini pode levar a custos iniciais mais altos. Analistas da firma expressaram confiança na sustentabilidade da demanda do mercado e um foco na melhoria das margens no armazenamento.
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