Morgan Stanley retoma cobertura do BBVA com classificação Equalweight

Publicado 21.10.2025, 05:11
Morgan Stanley retoma cobertura do BBVA com classificação Equalweight

Investing.com - O Morgan Stanley retomou a cobertura do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA (BME:BBVA) (NYSE:BBVA) com classificação Equalweight e estabeleceu um preço-alvo de EUR 19,00.

A instituição prevê um retorno sobre patrimônio tangível (ROTE) de 20-22% para 2026-28 após AT1s, sustentado por uma taxa composta de crescimento anual de receita de 4% na Espanha e 8% no México em pesos mexicanos.

O Morgan Stanley espera que o índice de custo-receita do BBVA melhore de 40% em 2024 para 37% até 2028, enquanto o custo de risco deve permanecer estável entre 135-140 pontos base.

As estimativas da instituição estão 2-6% acima do consenso para as operações na Espanha e amplamente alinhadas com o consenso para o México, compensadas por projeções mais baixas para a Turquia e a divisão ’Resto dos Negócios’.

O BBVA tem como meta um ROTE médio de aproximadamente 22% pré-AT1s para 2025-28, enquanto o Morgan Stanley estima algo mais próximo de 21%, com a diferença principalmente impulsionada pelos segmentos da Turquia, América do Sul e ’Outros Negócios’.

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