Na quinta-feira, a Nomura/Instinet alterou sua classificação das ações da Dr. Reddy's Laboratories (DRRD:IN) (NYSE: RDY) de Neutro para Compra, estabelecendo um preço-alvo de 1.500,00 INR. De acordo com os dados do InvestingPro, a Dr. Reddy's mantém uma pontuação de saúde financeira "ÓTIMA", com fortes métricas de lucratividade e níveis moderados de dívida. A empresa demonstrou resiliência com um crescimento de receita de 12,37% nos últimos doze meses.
A elevação ocorre em meio a preocupações sobre as perspectivas de receita da empresa e o aumento das despesas gerais. Na primeira metade do ano fiscal de 2025, a Dr. Reddy's Laboratories experimentou um aumento significativo nas despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e nas despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A), com P&D e SG&A subindo 29% e 27% ano a ano, respectivamente.
O analista da Nomura/Instinet destacou que o aumento do SG&A foi impulsionado por um aumento substancial nas despesas com funcionários, que subiram 16%, taxas legais e profissionais em 22%, vendas e publicidade em 28%, e custos de frete em impressionantes 40%. Esses aumentos são atribuídos às novas iniciativas da empresa, que incluem ensaios clínicos para biossimilares.
Além disso, a Dr. Reddy's reforçou seu investimento em infraestrutura de fabricação, com despesas de capital mais que dobrando para 25 bilhões de INR no ano fiscal previsto de 2025. Essa expansão inclui novos investimentos em APIs de peptídeos (GLP-1) e injetáveis.
O analista observou que, embora o mercado esteja preocupado com a maior contribuição do gRevlimid, que pode começar a diminuir no ano fiscal de 2026, o potencial de alta do GLP-1 e dos biossimilares não foi totalmente incorporado nas estimativas do ano fiscal de 2027. Espera-se que esses segmentos contribuam significativamente a partir do ano fiscal de 2028, potencialmente abordando o descompasso entre receita e custo que a empresa está enfrentando atualmente.
Para o ano fiscal de 2027, o analista considerou uma margem EBITDA de 19,6%, consideravelmente menor que a dos pares, devido à redução prevista na contribuição do gRevlimid, gastos gerais persistentemente altos e receitas de novas iniciativas que ainda não se materializaram totalmente. No entanto, o analista da Nomura/Instinet prevê que o crescimento dos lucros possa acelerar no ano fiscal de 2028.
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Em outras notícias recentes, a Dr. Reddy's Laboratories reportou resultados financeiros fortes, com receitas consolidadas atingindo 957 milhões de dólares, marcando um aumento de 17% ano a ano. Este impulso na receita foi apoiado por uma margem de lucro bruto de 59,6% e um EBITDA de 272 milhões de dólares, um aumento de 5% em relação ao ano anterior. Esses números foram atribuídos a uma melhoria no mix de produtos e aquisições estratégicas.
O Citi, no entanto, manteve uma classificação de Venda para as ações da Dr. Reddy's, apesar de reconhecer o potencial do biossimilar Abatacept se tornar um produto significativo para a empresa até o ano fiscal de 2028. A versão genérica do Revlimid da empresa também contribuiu significativamente para sua receita, com estimativas sugerindo uma contribuição de aproximadamente 200-220 milhões de dólares no segundo trimestre.
Além disso, a Dr. Reddy's Laboratories viu um crescimento regional significativo na América do Norte, Europa, Mercados Emergentes e Índia. Desenvolvimentos recentes incluem a aquisição do portfólio Nicotinell, uma parceria com a Nestlé India, e o lançamento de 22 novos produtos em mercados emergentes. A empresa também entrou em um acordo de licenciamento com a Gilead e recebeu múltiplas aprovações regulatórias e inspeções positivas da FDA.
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