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Na segunda-feira, analistas da CLSA mantiveram uma postura positiva sobre a NTPC Ltd (NTPC:IN), reiterando a classificação Outperform (2) junto com um preço-alvo inalterado de INR459,00. A avaliação da empresa baseia-se no desempenho financeiro e iniciativas estratégicas da NTPC, destacando um crescimento de 10% ano a ano no Lucro Após Impostos (PAT) recomendado para o ano fiscal de 2025, impulsionado por um aumento de 4% no patrimônio regulado. Este crescimento é atribuído à excepcional eficiência operacional no quarto trimestre, com uma redução significativa nas subrecuperações e um aumento de 78% nos incentivos, resultante de um aumento anual de mais de 310 pontos base no Fator de Disponibilidade da Planta (PAF) térmica.
Os analistas também enfatizaram o ambiente regulatório favorável para segurança energética no período FY25-29, que apoia o desempenho da NTPC. Apesar de uma desaceleração no crescimento do patrimônio regulado devido ao adiamento de grandes adições de capacidade para o primeiro trimestre do FY26, a CLSA prevê um aumento substancial na capacidade que começará a operar no FY26, com 11,8 gigawatts esperados para entrar em operação, triplicando ano a ano.
Um elemento notável da estratégia da NTPC é seu ambicioso plano de despesas de capital, projetado em cerca de US$ 31 bilhões de FY26 a FY28, mais que dobrando o investimento do período anterior. Este plano inclui 16,9 gigawatts de capacidade regulada em construção e 14,6 gigawatts de projetos de energia não fóssil, contribuindo para uma capacidade instalada de 80 gigawatts. Com 46% de sua visão de 60 gigawatts de energia não fóssil já operacional ou em construção, a NTPC está demonstrando passos concretos para solidificar seu caminho de transição energética.
A CLSA prevê que o crescimento no PAT aumentará o Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) da NTPC em 230 pontos base durante o período FY25-27. Os analistas esperam que as ações continuem sua tendência de reavaliação, que começou em 2021 quando a NTPC assumiu um papel de liderança na transição energética, mantendo o foco na segurança energética.
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