MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
Na quarta-feira, a Stephens iniciou a cobertura da Kar Auction Services Inc. (NYSE: KAR) com uma classificação de ação Equal Weight e um preço-alvo de 20 USD. A decisão é baseada em um múltiplo de 10 vezes o EBITDA projetado pela empresa para 2025. A ação, atualmente negociada a 20,56 USD, está próxima de sua máxima de 52 semanas de 20,85 USD e apresentou um impressionante retorno de 41,79% no último ano.
De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa está atualmente sendo negociada ligeiramente acima de seu Valor Justo calculado. A Stephens observa que a Kar Auction, que detém uma participação dominante de 70% a 75% no mercado de leilões de veículos pós-leasing, pode enfrentar desafios cíclicos ao longo de 2025 e potencialmente enfrentar obstáculos seculares mais significativos além desse ano.
Segundo a Stephens, espera-se que os retornos de leasing da Kar Auction diminuam em 2025, com uma estabilização prevista para o final do ano. No entanto, a empresa aponta que a Kar Auction parece carecer do nível de inovação encontrado em concorrentes como a ACVA, especialmente no segmento de negociação entre concessionárias.
A Kar Auction, no entanto, desenvolveu com sucesso seu negócio de financiamento de estoque, a Automotive Finance Corporation (AFC), que é responsável por mais da metade do EBITDA da empresa. A Stephens reconhece a AFC como um negócio bem estruturado com uma posição defensável, apesar de oferecer o que é essencialmente um produto commodity.
A empresa atribui isso à necessidade de ter uma presença local e física, juntamente com a natureza de curto prazo do ciclo de negócios e a complexidade da base de clientes.
Apesar dos pontos fortes observados na AFC, a Stephens expressa preocupações em relação aos clientes financeiros da Kar Auction, que geralmente são menores e atendem consumidores de baixa renda. Esses clientes estão atualmente enfrentando pressões competitivas e macroeconômicas significativas.
Além disso, a empresa sugere que os investidores geralmente atribuem um valor menor aos negócios financeiros em comparação com os fluxos de caixa operacionais tradicionais, o que poderia impactar a avaliação da Kar Auction.
Em outras notícias recentes, a OPENLANE, Inc. anunciou a próxima saída de seu CFO, Brad S. Lakhia, efetiva a partir de 01.03.2025. A empresa ainda não nomeou um sucessor, mas chegou a um acordo com o Sr. Lakhia para renunciar à sua obrigação de reembolsar seu bônus de contratação de 500.000 USD, condicionado à sua continuidade de serviço até a data de sua saída.
A OPENLANE recentemente reportou fortes resultados financeiros para o terceiro trimestre de 2024. O CEO Peter Kelly e o CFO Brad Lakhia destacaram a execução bem-sucedida de iniciativas estratégicas durante a teleconferência de resultados. As medidas financeiras GAAP e não-GAAP da empresa, disponíveis no site de Relações com Investidores da OPENLANE, foram apresentadas para oferecer aos investidores insights detalhados sobre o desempenho da empresa.
Em outros desenvolvimentos, a Innoviz Technologies Ltd., uma empresa de peças e acessórios para veículos motorizados, divulgou que sua Assembleia Geral Anual de Acionistas ocorrerá em 17.12.2024. Os detalhes da reunião foram confirmados pelo CFO Eldar Cegla. Esses desenvolvimentos recentes fornecem aos investidores insights valiosos sobre as operações e a saúde financeira tanto da OPENLANE quanto da Innoviz Technologies.
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