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Na segunda-feira, uma análise da Piper Sandler destacou tendências notáveis no setor de seguros de vida, sugerindo que a indústria está atualmente subvalorizada. De acordo com a análise de avaliação da empresa, o S&P 1500 Life and Health Insurance Index, que serve como um barômetro para o setor, está estimado em aproximadamente 3,6% abaixo do valor em 27 de dezembro. Esta ligeira subvalorização marca uma mudança mínima em relação à subvalorização de 3,7% relatada uma semana antes.
A avaliação da Piper Sandler indica que a subvalorização é atribuída a movimentos recentes no mercado. Na última semana, o índice Life viu um aumento aproximado de 86 pontos base (bps), enquanto o S&P 500 subiu cerca de 68 bps.
Adicionalmente, o rendimento do tesouro americano de 10 anos experimentou um aumento de 10 bps. É importante notar que esta análise não reflete o valor de empresas individuais, mas sim o setor como um todo.
O modelo de avaliação usado pela Piper Sandler envolve a regressão do S&P 1500 Life and Health Insurance Index contra dois indicadores financeiros chave: o rendimento do tesouro americano de 10 anos e o S&P 500. Esta abordagem é considerada apropriada, pois incorpora os principais impulsionadores dos ganhos para as seguradoras de vida, nomeadamente as taxas de juros e o desempenho do mercado de ações.
O grupo de seguros de vida tem mostrado um forte desempenho no passado, superando o mercado em 2021 e continuando através de 2022 à medida que o comércio de valor se destacou sobre o crescimento. Esta tendência mudou em 2023 e em 2024, apesar de um ambiente de saúde em melhoria e os benefícios de taxas de juros mais altas.
No entanto, líderes do setor como a RGA demonstram resiliência, com dados do InvestingPro destacando 15 anos consecutivos de aumentos de dividendos e métricas de liquidez fortes. Preocupações sobre crédito e o panorama econômico mais amplo aumentaram, afetando a avaliação do setor, embora a RGA mantenha um índice de liquidez corrente saudável de 1,7, indicando sólida estabilidade financeira.
A análise da Piper Sandler é respaldada por um R quadrado aproximado de 80% da análise de regressão, sublinhando a confiabilidade do método de avaliação. A abordagem da empresa para avaliar o setor de seguros de vida leva em conta os fatores mais significativos que influenciam os negócios das seguradoras de vida, fornecendo uma visão abrangente do valor de mercado do setor.
Em outras notícias recentes, a Reinsurance Group of America (RGA) anunciou desenvolvimentos significativos. A empresa recentemente detalhou um contrato substancial de resseguro com a John Hancock, uma subsidiária da Manulife Financial Corporation.
Este acordo de quota-parte, no valor de aproximadamente 4,1 bilhões $ em passivos, inclui cuidados de longo prazo e liquidações estruturadas. A Piper Sandler, que reiterou uma classificação de Overweight para as ações da RGA, vê este contrato como um desenvolvimento positivo.
Em uma jogada inovadora, a RGA, em colaboração com a empresa de tecnologia CarePay, introduziu o Aspire, uma plataforma projetada para melhorar a gestão de carteiras de seguros de saúde para seguradoras. Esta plataforma, que adere ao Regulamento Geral de Proteção de Dados (GDPR), visa melhorar a eficiência do processamento de sinistros e a sustentabilidade geral.
A RGA também relatou resultados recordes no terceiro trimestre de 2024. A empresa viu um aumento significativo nos lucros operacionais ajustados por ação, atingindo um recorde de 6,13 $, e um robusto retorno sobre o patrimônio líquido de 15,5%. O desdobramento de capital da RGA também aumentou 50% em relação a 2023, totalizando 1,4 bilhão $. O crescimento da empresa foi particularmente forte na Ásia, com contribuições significativas da Coreia, China e Hong Kong.
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