BBAS3: Banco do Brasil sobe antes do balanço; hora da virada ou ajuste técnico?
Investing.com - A Raymond James relata que o estilo de investimento small cap value é o único atualmente negociado abaixo de sua média histórica de preço-lucro, de acordo com uma análise recente da temporada de balanços do segundo trimestre. Isso contrasta fortemente com o mercado mais amplo, com dados do InvestingPro mostrando o S&P 500 sendo negociado próximo à sua máxima de 52 semanas de US$ 639,85, tendo entregado um robusto retorno de 21% no último ano.
A empresa descreve o recente período de resultados como "historicamente muito forte e amplo" e "tão forte e amplamente positivo em relação às revisões de LPA quanto qualquer outro desde 2021". Oito dos 11 setores do mercado experimentaram revisões positivas de lucros, com apenas saúde, energia e materiais mostrando tendências negativas. Essa força generalizada contribuiu para a saúde geral do mercado, refletida na pontuação de Saúde Financeira BOA de 2,75, segundo métricas do InvestingPro.
Apesar do cenário positivo de lucros, a Raymond James observa que o desempenho das ações tem sido "incrivelmente restrito e volátil, com percentual recorde baixo de ações superando os índices de referência". A empresa observou 13% mais ações caindo 10% ou mais do que subindo nessa proporção durante a temporada de balanços, representando a maior distorção negativa desde o início de 2022.
A análise aponta para uma fórmula que explica a força dos lucros corporativos: "OBBB + dólar mais fraco + gastos sustentados do consumidor + aumento de capex > obstáculo tarifário". Os gastos de capital, tanto dentro quanto fora do setor de inteligência artificial, foram revisados para cima durante o trimestre.
Da perspectiva de avaliação, a Raymond James afirma que a maioria das avaliações de índices está "na faixa média a superior dos intervalos normais de P/L de longo prazo", com índices large cap ponderados por capitalização de mercado no limite superior dos intervalos históricos, mesmo excluindo as ações das "7 Magníficas". A empresa conclui que é "um mercado para stock pickers" em parte porque "a maioria dos índices está acima das avaliações normais". Essa avaliação está alinhada com os dados do InvestingPro mostrando o índice P/L do S&P 500 em 14,65, observando que a avaliação atual implica um rendimento de fluxo de caixa livre baixo. Investidores que buscam insights mais profundos sobre avaliação podem acessar mais de 30 métricas financeiras adicionais e indicadores de avaliação através das ferramentas de análise abrangentes do InvestingPro.
Em outras notícias recentes, analistas do Citi projetaram um aumento na taxa de desemprego para 4,4% no próximo relatório de empregos de junho, com expectativa de desaceleração no crescimento da folha de pagamento para 85.000, indicando um mercado de trabalho em desaquecimento. Enquanto isso, a presidente do Federal Reserve de Boston, Susan Collins, defendeu uma abordagem paciente para ajustar as taxas de juros em meio à incerteza econômica, sugerindo que condições econômicas sólidas permitem uma avaliação cuidadosa dos dados recebidos. Adicionalmente, o Citi expressou preocupações sobre o posicionamento esticado do Nasdaq, o que poderia levar a riscos aumentados de realização de lucros para o índice.
O Goldman Sachs identificou notícias de políticas, dados do ISM de serviços e discursos do Federal Reserve como catalisadores críticos do mercado, observando o aumento da volatilidade do mercado em resposta a dados econômicos desafiadores. Além disso, o JPM Delta One Desk relatou estabilização nos fundos negociados em bolsa (ETFs) de ações com entradas próximas à média, após um período de saídas ou entradas abaixo da média. No mercado de futuros, houve atividade significativa de compra em futuros do Nasdaq, EAFE, Euro Stoxx 50 e outras ações, enquanto vendas foram observadas em VIX e vários outros futuros, incluindo Ouro. Gestores de ativos aumentaram suas posições compradas em futuros do S&P 500, e fundos alavancados reduziram suas posições vendidas em futuros do Nasdaq e do Tesouro dos EUA.
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