RBC eleva preço-alvo das ações da Volkswagen para €112 devido à reavaliação EV/EBITDA

Investing.com — Na segunda-feira, o RBC Capital Markets ajustou sua perspectiva sobre a Volkswagen (ETR:VOWG) AG (ETR:VOWG_p) (OTC:VWAGY), aumentando o preço-alvo para €112 a partir dos anteriores €97, mantendo a classificação de Desempenho Setorial. A revisão ocorre enquanto o gigante automotivo enfrenta ventos contrários devido a preocupações com tarifas dos EUA e um ambiente de mercado desafiador na China.

A orientação para o ano inteiro da Volkswagen foi reafirmada, com crescimento de receita previsto de até 5% e uma margem EBIT entre 5,5% e 6,5%. No entanto, a empresa indicou que espera atingir o limite inferior dessas projeções. A potencial imposição de tarifas apresenta um risco notável, particularmente para suas marcas premium como Audi e Porsche Automobil Holding SE, que não possuem instalações de fabricação nos EUA. Isso levou a Volkswagen a considerar opções de produção local, incluindo uma nova instalação para a marca Scout na Carolina do Sul.

O analista do RBC observou que, embora as previsões de receita e EBIT estejam sendo reduzidas devido ao impacto nas margens dos veículos elétricos a bateria (BEVs) e pressões de custos relacionadas a tarifas, a empresa aumentou seu múltiplo EV/EBITDA de 0,75x para 1x. Este ajuste nas métricas de avaliação é o principal fator por trás do preço-alvo elevado.

A declaração do analista destacou o duplo impacto das tarifas e da dinâmica em evolução na China sobre o desempenho da Volkswagen. "Elevamos nosso preço-alvo para €112 de €97. A orientação para o ano inteiro permanece inalterada, com crescimento de receita de até 5% e uma margem EBIT de 5,5-6,5%, embora a empresa espere que os números fiquem no limite inferior da faixa devido a preocupações com tarifas dos EUA e enfraquecimento da dinâmica de mercado na China", disse o analista do RBC Capital.

A estratégia da Volkswagen para mitigar riscos tarifários inclui explorar opções de localização. O analista acrescentou: "As tarifas representam riscos significativos, particularmente para marcas premium como Audi e Porsche Automobil Holding SE, que não possuem instalações de fabricação nos EUA, levando a Volkswagen a explorar opções de localização, incluindo a próxima instalação da marca Scout na Carolina do Sul."

O preço-alvo atualizado reflete os desafios e mudanças estratégicas que a Volkswagen está empreendendo enquanto navega em um cenário automotivo global cada vez mais complexo.

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