Scotiabank reduz preço-alvo das ações da N-Able para $8,75 e mantém classificação

Na terça-feira, o analista Joe Vandrick, do Scotiabank, ajustou o preço-alvo para a N-Able Inc. (NYSE:NABL) para $8,75, uma redução em relação aos $11,00 anteriores, mantendo a classificação Sector Perform para as ações da empresa. A ação, atualmente negociada a $7,20, sofreu uma queda significativa de 29% na última semana. A revisão segue a divulgação dos resultados do quarto trimestre da N-Able, que superaram levemente as expectativas, com a empresa alcançando um impressionante crescimento de receita de 10,5% e mantendo fortes margens brutas de 83,5%. Apesar disso, as projeções de receita e EBITDA da empresa para 2025 ficaram abaixo das previsões do mercado. De acordo com a análise do InvestingPro, a ação parece subvalorizada nos níveis atuais.

Vandrick destacou que as projeções sugerem uma queda de aproximadamente 20% no EBITDA ano a ano, o que pode ser motivo de preocupação entre investidores que priorizam o desempenho financeiro da empresa. O analista ressaltou que 2025 deve ser um ano de investimento para a N-Able, enquanto trabalha na integração da Adlumin, fortalecimento de parcerias de canal e estabelecimento de um novo centro de desenvolvimento na Índia. Apesar desses desafios, dados do InvestingPro mostram que a empresa mantém uma posição financeira saudável com um sólido Altman Z-Score de 4,63 e uma favorável relação dívida/patrimônio de 0,49.

Embora reconheça os produtos robustos da N-Able em Monitoramento e Gerenciamento Remoto (RMM) e soluções de backup, Vandrick observou os desafios impostos por um mercado competitivo. A presença de outros provedores credíveis de software para Provedores de Serviços Gerenciados (MSP) parece ser uma barreira para a N-Able alcançar ganhos significativos de participação de mercado.

Em seu comentário, Vandrick reiterou sua visão de que o equilíbrio risco/retorno para a N-Able permanece neutro. Essa avaliação considera o potencial de crescimento da empresa com a aquisição da Adlumin, mas o tempera com as pressões competitivas dentro do setor. Como resultado, a classificação Sector Perform se mantém, refletindo uma perspectiva cautelosa, mas não negativa, sobre o desempenho futuro da ação.

Em outras notícias recentes, a N-Able Inc. reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando um lucro por ação (EPS) de $0,10, superando as expectativas dos analistas de $0,08. A receita da empresa no trimestre atingiu $116,5 milhões, ligeiramente acima da estimativa consensual de $113,71 milhões. No entanto, a projeção de receita da N-Able para o primeiro trimestre de 2025, prevista entre $115-116 milhões, ficou abaixo dos $120,4 milhões esperados. A previsão de receita para o ano completo de 2025, de $486,5-492,5 milhões, também ficou abaixo da estimativa consensual de $512,2 milhões.

Diante desses desenvolvimentos, o BMO Capital Markets ajustou sua perspectiva sobre a N-Able, reduzindo o preço-alvo de $13,50 para $8,50, mantendo a classificação Market Perform. A revisão reflete preocupações sobre o crescimento futuro da receita e margem EBITDA ajustada, apesar dos potenciais benefícios da aquisição da Adlumin. Espera-se que a aquisição da Adlumin pela N-Able aprimore sua plataforma de segurança e gerenciamento de TI, com a empresa visando aproveitar isso para expandir sua presença no mercado.

Apesar do relatório positivo de lucros, a ação experimentou uma queda significativa, atribuída à perspectiva cautelosa de receita para 2025. O CEO da N-Able, John Pagliuca, permanece otimista sobre as perspectivas da empresa, enfatizando investimentos em liderança de segurança e parcerias de canal. A perspectiva financeira da empresa para 2025 inclui uma margem EBITDA ajustada de 27% a 28%, com expectativas de crescimento da receita recorrente anual de 7% a 9% ano a ano. Enquanto a N-Able navega por esses desafios, os investidores estarão monitorando de perto sua capacidade de alcançar o crescimento e a lucratividade projetados.

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