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Na sexta-feira, o TD Cowen manteve uma perspectiva positiva para as ações da Amazon.com (NASDAQ:AMZN), reiterando a recomendação de compra e o preço-alvo de US$265,00, alinhado com o consenso geral dos analistas de Compra Forte. Atualmente negociada a US$222,88, a Amazon possui uma capitalização de mercado substancial de US$2,36 trilhões, tornando-a uma player proeminente no setor de varejo amplo. De acordo com dados do InvestingPro, a saúde financeira geral da empresa é classificada como BOA, com métricas particularmente fortes em lucratividade e crescimento. Os analistas da firma forneceram uma análise detalhada do retorno sobre investimento (ROI) da Amazon enquanto a gigante de tecnologia continua expandindo sua infraestrutura Amazon Web Services (AWS), focando especificamente na geração de receita com inteligência artificial (GenAI) e despesas de capital relacionadas (capex).
Segundo o TD Cowen, espera-se que a AWS gere aproximadamente quatro vezes a receita incremental de GenAI em relação ao capex incremental de GenAI em média de 2026 a 2030, comparado à mesma proporção de 2013 a 2022, antes da era GenAI. Esta projeção baseia-se na expectativa de que a receita aumentará e o crescimento histórico nos gastos com capex começará a estabilizar a partir de 2026. Esta trajetória de crescimento se baseia no forte desempenho atual da Amazon, com o InvestingPro reportando um impressionante crescimento de receita de 11% nos últimos doze meses, gerando receita total de US$638 bilhões e EBITDA de US$120,47 bilhões.
Os analistas revelaram demonstrações de resultados (DREs) proprietárias para a Anthropic, estimando que cerca de 50% da receita GenAI da AWS em 2024 foi derivada das contribuições da Anthropic. Além disso, um novo modelo proprietário para o imobilizado (PP&E) da AWS levou a estimativas mais altas de depreciação e amortização para a AWS, bem acima do consenso.
Em termos de previsões de receita, o TD Cowen estima que a receita GenAI da AWS seja aproximadamente US$2,8 bilhões em 2024, com um aumento significativo para US$7,1 bilhões em 2025 e alcançando US$56,3 bilhões até 2030. Isso representaria uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 51% de 2025 a 2030. A receita GenAI deve representar 2,4% da receita total da Amazon em 2024, aumentando para 17,4% até 2030. Adicionalmente, espera-se que a receita GenAI contribua com 3,3% para o crescimento anual da AWS de 2024 a 2030.
Os analistas também preveem que o capex da AWS aumentará para cerca de US$76 bilhões em 2025, marcando um aumento ano a ano de aproximadamente 43%. Isso segue uma duplicação do capex em 2024, já que a maior parte do capex incremental da AWS é alocada para construir sua infraestrutura GenAI. Isso é especialmente pertinente dado que a demanda por IA excedeu a capacidade da AWS no quarto trimestre de 2024. O aumento significativo no capex desde 2023 resultou em uma relação capex/vendas de 59% em 2025, um salto considerável em relação à proporção de 36% observada de 2014 a 2023.
Em outras notícias recentes, a Amazon MGM Studios anunciou uma joint venture com Michael G. Wilson e Barbara Broccoli para gerenciar os direitos de propriedade intelectual da franquia James Bond, dando à Amazon MGM Studios controle criativo sobre produções futuras. A STMicro está trabalhando com a AWS em um novo chip de IA projetado para data centers, visando melhorar a velocidade e reduzir o consumo de energia em transceivers. A Amazon Prime Video lançou a FanDuel Sports Network como uma assinatura adicional por US$19,99 por mês. A Figure AI está supostamente em discussões para garantir US$1,5 bilhão em financiamento, potencialmente avaliando a empresa em US$39,5 bilhões. Por fim, a New Street Research aumentou o preço-alvo das ações da Amazon para US$280, destacando o crescimento previsto da AWS como um contribuinte significativo para o desempenho financeiro futuro da Amazon.
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