Bitcoin recua com cautela macroeconômica e realizações de lucro pressionando
Na terça-feira, o analista Kevin Kopelman, da TD Cowen, revisou o preço-alvo da Trip.com Group Limited (NASDAQ: TCOM) para $67, ante os $71 anteriores, mantendo a recomendação de compra. A avaliação de Kopelman segue a receita do quarto trimestre da Trip.com, que superou as expectativas com um aumento de 23% em relação ao ano anterior, ultrapassando a faixa prevista de 17-20%. A empresa, que mantém impressionantes margens brutas de 81,6% e recebeu uma classificação "ÓTIMA" em saúde financeira da InvestingPro, alcançou esse crescimento através da expansão da participação no mercado doméstico e um aumento significativo nas reservas internacionais, onde o valor bruto das reservas (GBV) aumentou 70% em relação ao ano anterior, comparado a 60% no terceiro trimestre.
O quarto trimestre é notadamente o maior período sazonal da Trip.com, representando 14% da receita da empresa. Para o primeiro trimestre, espera-se um crescimento da receita de 14-19%, impulsionado pelas mesmas tendências positivas: ganhos de participação no mercado doméstico contra uma média do setor crescendo em dígitos médios únicos, robusto crescimento de viagens internacionais excedendo 20%, e a receita da Trip.com projetada para subir mais de 50%. Este momento se baseia no forte crescimento de receita de 29,7% da empresa nos últimos doze meses. Kopelman também observou que a diminuição das comparações para Hotéis Domésticos na China no segundo trimestre poderia levar a uma aceleração do desempenho.
Apesar das perspectivas otimistas, as ações da Trip.com, negociadas a $60 após o horário comercial, estão atualmente avaliadas em 17 vezes os lucros projetados para 2025, excluindo caixa, o que é considerado razoável. Com um índice P/L atual de 19,02 e uma capitalização de mercado de $45,09 bilhões, a análise da InvestingPro sugere que a ação está ligeiramente subvalorizada. Embora persistam preocupações sobre as condições macroeconômicas da China e os desafios de retorno de caixa, as métricas financeiras fortes da empresa e o impressionante retorno de preço de 53,3% nos últimos seis meses indicam um momento robusto. Kopelman acredita que a divulgação de métricas operacionais chave como GBV, pernoites e passagens aéreas vendidas poderia melhorar significativamente o múltiplo de avaliação da ação.
Em outras notícias recentes, a Trip.com Group Limited reportou lucros que excederam as expectativas de receita em 3%, demonstrando forte desempenho em todos os segmentos de negócios. A empresa também anunciou um programa de recompra de ações de $400 milhões para 2025 e declarou um dividendo de $200 milhões pela primeira vez. O Barclays mantém classificação Overweight com meta de $84, citando crescimento robusto em viagens internacionais e um segmento internacional em expansão. A Mizuho Securities reiterou classificação Outperform com meta de $78, destacando a alavancagem operacional da empresa e investimentos futuros em crescimento. A Bernstein ajustou seu preço-alvo para $80, ante $85, mantendo classificação Outperform, notando um desempenho mais suave, mas ainda otimista sobre o crescimento de longo prazo. Os analistas da Benchmark reafirmaram sua classificação de Compra com meta de $80, enfatizando a forte posição de mercado da Trip.com e a previsibilidade de lucros. Apesar dos desafios estruturais, a Bernstein mantém classificação Outperform com meta de $85, apontando para o potencial da Trip.com de ganhar participação de mercado no setor de agências de viagens online.
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