Na terça-feira, o UBS expressou uma postura mais otimista em relação à Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY), elevando a recomendação da ação de Neutra para Compra e aumentando o preço-alvo para 83,00€, acima do alvo anterior de 75,00€. A instituição indicou uma perspectiva positiva sobre a estabilidade financeira da montadora e o potencial retorno de caixa aos acionistas.
A elevação vem com a expectativa de uma margem EBIT (lucro antes de juros e impostos) automotiva estável para a BMW e melhoria no fluxo de caixa livre (FCF) até 2025. O UBS sugere que a estimativa de consenso para a margem automotiva da BMW, atualmente em 6,5%, está alinhada com suas expectativas. Essa avaliação baseia-se na crença de que o desempenho financeiro da empresa permanecerá robusto, ao contrário do que pode ser esperado para outros fabricantes de equipamentos originais (OEMs).
Durante um recente roadshow na América do Norte, o Diretor Financeiro da BMW observou que o FCF automotivo pode não ser o único determinante dos retornos de caixa da empresa aos acionistas. Com base nessa informação, o UBS prevê que a BMW poderia manter um rendimento de aproximadamente 15% por meio de dividendos e recompras de ações nos próximos anos.
O comentário do analista também aborda a posição financeira da BMW, destacando os significativos ativos financeiros líquidos da empresa, que excedem 40 bilhões€ contra uma capitalização de mercado de cerca de 43 bilhões€. O UBS sugere que a abordagem da BMW poderia, pelo menos direcionalmente, começar a resolver o que é percebido como um balanço ineficiente.
A elevação pelo UBS reflete uma confiança na capacidade da BMW de gerenciar efetivamente seus ativos financeiros e potencialmente recompensar seus acionistas generosamente. Essa movimentação do UBS posiciona a BMW como sua nova principal escolha dentro do setor automotivo europeu, enquanto a instituição rebaixou suas recomendações para os concorrentes Mercedes-Benz Group (MBG) e Porsche Automobil Holding SE (P911) para Neutra.
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