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Investing.com - O UBS elevou seu preço-alvo para a Bajaj Finance Ltd. (NSE:BAJFINANCE) de INR720,00 para INR750,00 na sexta-feira, mantendo a recomendação de Venda após o relatório de resultados da empresa.
O ajuste do preço-alvo ocorre depois que a Bajaj Finance reportou um lucro após impostos (PAT) 5% acima das expectativas, impulsionado por maiores taxas e outras receitas. Apesar do resultado positivo, o UBS observou perspectivas mais fracas do que o esperado para os custos de crédito no curto prazo e para o crescimento dos ativos sob gestão (AUM) no ano fiscal de 2026.
A Bajaj Finance reportou um custo de crédito de 2% no trimestre, um aumento de 5 pontos base em relação ao trimestre anterior, e espera custos de crédito semelhantes no segundo trimestre. A empresa está enfrentando maior estresse em sua carteira de PMEs, que representa 12% de seu portfólio geral de empréstimos sem garantia, com sinais de alavancagem excessiva e impactos da desaceleração macroeconômica.
Como ponto positivo, o custo de captação da empresa diminuiu quase 20 pontos base no trimestre, com expectativas de outra queda de 15-20 pontos base no ano fiscal de 2026, o que apoiaria as margens de juros líquidas. Além disso, qualquer sucessor do CEO Rajeev Jain só será anunciado próximo ao fim de seu mandato em 2028, eliminando a incerteza de liderança no curto prazo.
O preço-alvo revisado do UBS de INR750 implica um múltiplo de 19 vezes o lucro por ação estimado para o ano fiscal de 2027, refletindo a postura continuamente cautelosa da firma sobre a ação, apesar do modesto aumento do preço-alvo.
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