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Investing.com - O UBS iniciou a cobertura da Amman Mineral Internasional (AMMN:IJ) com classificação Neutra e um preço-alvo de IDR 8.800,00 na segunda-feira.
O banco de investimento considera a Amman Mineral como uma empresa de cobre indonésia de qualidade, citando seus ativos de alta qualidade, incluindo Batu Hijau e Elang, que estão entre as maiores reservas de cobre equivalente do mundo, com vida útil das minas que se estende além da licença de mineração da empresa.
O UBS destacou as operações integradas da empresa com um dos menores custos C1 globalmente, margens mais altas que seus pares globais e baixo risco regulatório como pontos fortes. A firma observou que os ativos da Amman são de propriedade privada, sem obrigação de desinvestimento de participação até 2050, e seu comissionamento de fundição ajuda a evitar a proibição de exportação de concentrado.
O banco projeta um CAGR de lucro líquido de 15% para 2024-2027, impulsionado pelo controle de custos e um CAGR de receita de 12% proveniente de 220ktpa de nova capacidade de cátodo, 580koz de vendas de crédito de ouro e preços sólidos de cobre e ouro. Esses fatores podem elevar o ROE da empresa para 11-16% em 2026-2027, em comparação com 10% em 2023-2024 e uma perda líquida esperada em 2025.
Apesar desses fatores positivos, o UBS atribuiu uma classificação Neutra, observando que a avaliação premium da Amman de 20-26x EV/EBITDA 2026-27E em comparação com seus pares globais é justificada por seus pontos fortes.
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