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Na quarta-feira, o UBS iniciou a cobertura da KT Corp (030200:KS) (NYSE: KT) com recomendação de compra e preço-alvo de KRW55.000,00. A ação, atualmente negociada a $17,25, demonstrou forte momento com retorno de 20% nos últimos seis meses. De acordo com a análise do InvestingPro, a KT Corp está sendo negociada abaixo do seu valor justo, sugerindo potencial de valorização. A análise do UBS indica que a KT Corp deve superar o setor de telecomunicações, com expectativas de liderar o crescimento do lucro operacional (LO) de 2024 a 2026. A previsão de crescimento é estabelecida em uma taxa composta anual (CAGR) de 17%, em comparação com a estimativa de consenso de 10%, excluindo custos trabalhistas pontuais previstos de Won1 trilhão em 2024.
As fortes perspectivas de crescimento da KT Corp são atribuídas a diversos fatores. Projeta-se que a empresa experimente um crescimento robusto em seu negócio de inteligência artificial (IA), com CAGR de 23%. Além disso, espera-se uma redução nos custos trabalhistas após um esquema de aposentadoria voluntária no quarto trimestre de 2024, que deve resultar em economia anual de Won300 bilhões. O UBS também prevê a estabilização dos custos de marketing e depreciação e amortização (D&A) para a KT Corp.
Apesar de possíveis preocupações com riscos regulatórios, o UBS prevê crescimento estável de receita no negócio de telecomunicações da KT Corp com CAGR de 1%, com risco mínimo de queda na receita média por usuário (ARPU). Projeta-se que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa alcance 9,6% até 2026, o que poderia desencadear uma reavaliação positiva da ação. O UBS espera que o múltiplo do valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA) aumente de 3,0x em 2026 para 3,4x.
O comentário do analista do UBS ressalta a lógica por trás da perspectiva otimista para a KT Corp. "Iniciamos a cobertura da KT com recomendação de compra e preço-alvo de Won55.000. A KT é nossa principal escolha no setor de telecomunicações, pois esperamos que ela entregue o maior crescimento do LO do setor em 2024-26E, com CAGR de 17% versus consenso de 10%, excluindo custos trabalhistas pontuais de Won1 trilhão em 2024", disse o analista do UBS. Espera-se que o crescimento seja principalmente impulsionado pelo negócio de IA, reduções de custos trabalhistas e custos estabilizados de marketing e D&A.
Em resumo, o início da cobertura da KT Corp pelo UBS com recomendação de compra e preço-alvo de KRW55.000,00 reflete sua confiança nas iniciativas estratégicas e potencial de crescimento da empresa dentro do setor de telecomunicações. A empresa manteve pagamentos de dividendos por 11 anos consecutivos, oferecendo atualmente um rendimento de 4,3%. Esta cobertura fornece aos investidores uma perspectiva positiva sobre o desempenho financeiro futuro e posicionamento de mercado da KT Corp. Para uma compreensão mais profunda da avaliação e perspectivas de crescimento da KT Corp, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente disponível no InvestingPro, que inclui insights adicionais e análise financeira detalhada.
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