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Investing.com - O UBS rebaixou a China Shenhua (HK:1088) (OTC:CSUAY) de Neutro para Venda na quarta-feira, reduzindo seu preço-alvo de HK$ 31,70 para HK$ 27,80.
O rebaixamento ocorre após a analista do UBS, Sharon Ding, observar uma mudança no comportamento das ações da China Shenhua, notando que antes de 2021, a empresa era "um nome puramente fundamental" com seu preço de ação determinado principalmente pelos preços do carvão.
Desde 2021, no entanto, o UBS observou que o preço das ações da Shenhua tem mostrado maior dependência de fatores de rendimento, com forte correlação com o rendimento dos títulos de 10 anos, apoiando a metodologia de avaliação da empresa baseada no rendimento-alvo.
O UBS mantém sua abordagem de avaliação por rendimento, estabelecendo um rendimento-alvo de 4% para as ações A da Shenhua, que inclui um prêmio de rendimento de 2,5% mais a previsão do UBS para o rendimento de títulos de 10 anos de 1,5% para 2025 e 2026.
Para as ações H da Shenhua, o UBS estabeleceu um rendimento-alvo de 5,2%, representando um desconto normalizado de aproximadamente 30% desde janeiro de 2025, alertando que os riscos de queda nos lucros fundamentais "não devem ser negligenciados", apesar da empresa continuar sendo "um player de rendimento em meio à incerteza macroeconômica."
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