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O UBS rebaixou a ISS A/S (ISS:DC) (OTC:ISFFF) de Compra para Neutro na segunda-feira, enquanto simultaneamente elevou seu preço-alvo para DKK185,00 de DKK175,00.
O rebaixamento ocorre apesar do UBS reconhecer "progresso estratégico significativo" na empresa de serviços de instalações nos últimos anos, incluindo margens finalmente excedendo 5% no ano fiscal de 2024 e novas conquistas de contratos que sugerem potencial de crescimento futuro.
O UBS citou a valorização das ações da ISS em mais de 30% no acumulado do ano como um fator-chave na mudança de classificação, observando que a ação agora negocia em linha com seus pares a aproximadamente 10 vezes EV/EBITA, criando o que a firma descreveu como um perfil de risco/recompensa "mais equilibrado".
A firma atualizou seu modelo para atividades comerciais recentes e incorporou um significativo programa de recompra de ações em andamento, resultando em estimativas ajustadas de lucro por ação aumentando entre 5-17% para os anos fiscais de 2025-2027, enquanto a alavancagem deve permanecer em aproximadamente 2,0x.
O UBS também mencionou potenciais catalisadores futuros para a ISS, incluindo o resultado de um caso de arbitragem com a Deutsche Telekom e a possibilidade de inflexão positiva em "novas" conquistas de contratos, embora esses fatores tenham sido insuficientes para manter a classificação anterior de Compra.
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