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Investing.com - O UBS rebaixou a Bharat Forge Ltd. (NSE:BHFC) de Compra para Venda na sexta-feira, reduzindo seu preço-alvo para INR 1.215,00 de INR 1.300,00.
As ações ganharam 8% desde abril de 2025, apesar dos riscos crescentes tanto para os negócios domésticos quanto para as exportações fora do setor de defesa, além da incerteza global relacionada a tarifas, segundo o UBS.
O banco de investimento havia reduzido anteriormente suas estimativas de lucros para a Bharat Forge em 13% para os anos fiscais de 2026-2027, tornando a recente valorização das ações particularmente preocupante do ponto de vista de avaliação.
O UBS observou que a avaliação da Bharat Forge agora atingiu um desvio padrão acima de sua média de 10 anos, impulsionada principalmente pelo otimismo do mercado em relação ao segmento de defesa da empresa, que o UBS estima que representará aproximadamente 21% da receita e do EBITDA tanto no ano fiscal de 2027 quanto no de 2028.
Em resposta à mudança no mix de negócios, o UBS ajustou sua metodologia de avaliação de uma abordagem combinada para um modelo de soma das partes, avaliando o negócio de defesa em 25x EV/EBITDA (em paridade com empresas exclusivamente de defesa) e o negócio de fundição em 12x EV/EBITDA, abaixo dos 16x anteriores.
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