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Investing.com - O UBS rebaixou a FSN Ecommerce Ventures (NYKAA:IN) de Compra para Neutro, mantendo seu preço-alvo de INR260,00, citando uma melhoria nas margens mais lenta do que o esperado no segmento de beleza e cuidados pessoais (BPC) da empresa.
O banco de investimento espera que o desempenho da Nykaa no 2º tri do ano fiscal de 2026 siga um padrão semelhante ao do 1º tri, com crescimento tanto do GMV quanto da receita para o segmento BPC estimados em 26% ano a ano, enquanto as margens de EBITDA como percentual do NSV devem melhorar em 50 pontos base ano a ano devido à alavancagem operacional.
Para o segmento de moda, o UBS prevê um crescimento do GMV de 21% e um crescimento da receita de 11% ano a ano, com a queima de caixa continuando a diminuir trimestre a trimestre, conforme orientação da administração.
O UBS reduziu suas estimativas de EBITDA de médio prazo para a Nykaa em 3-6% devido à melhoria mais lenta do que o previsto nas margens do segmento BPC.
Com base nas estimativas revisadas, as ações da Nykaa estão sendo negociadas a múltiplos de EV/EBITDA para os anos fiscais de 2027 e 2028 de 61x e 41x, respectivamente, o que o UBS considera uma avaliação justa.
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