Na sexta-feira, o UBS iniciou a cobertura das ações da Global Business Travel Group Inc. (NYSE:GBTG) com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de 11,00 dólares. A firma está otimista quanto à posição da empresa como líder de categoria no setor de viagens corporativas. De acordo com o UBS, a Global Business Travel Group é 39% maior que seu concorrente mais próximo e gerencia aproximadamente 13% dos gastos com viagens corporativas administradas.
O analista do UBS delineou uma variedade de cenários de taxa de crescimento anual composta (CAGR) de receita para a Global Business Travel Group de 2023 a 2027, variando de 2,5% a 10,7% ano a ano, com uma estimativa base de 6,4%. Essas projeções dependem do desempenho da empresa na obtenção de novas conquistas com pequenas e médias empresas (PMEs) e em transações premium.
O UBS observou ainda que a Global Business Travel Group está no caminho certo para atingir sua meta de margem EBITDA ajustada de longo prazo de 25% até 2027. Espera-se que essa meta seja alcançada por meio de rigorosa disciplina de custos e maior automação. A firma também destacou a atratividade das ações devido a potenciais recompras além dos 300 milhões de dólares atualmente autorizados e à tendência contínua de PMEs mudando para viagens gerenciadas.
As aquisições estratégicas da Egencia e da Ovation em 2021 são vistas como movimentos que permitirão à Global Business Travel Group aumentar sua participação à medida que as PMEs migram para serviços de viagens gerenciadas. O UBS sugeriu que poderia haver revisões para cima nas estimativas se as PMEs convertessem para viagens gerenciadas mais rapidamente do que os 25 pontos base de ganho de participação entre 2023 e 2027 atualmente previstos pelos dados da GBTA e Euromonitor.
Por fim, a análise de avaliação do UBS indica que, ao preço atual das ações de 8,98 dólares, o mercado está considerando um crescimento do EBITDA ajustado de 16%, que está abaixo da estimativa de 18% do UBS. A firma acredita que um múltiplo de EBITDA ajustado mais alto de 9 vezes é justificado, em comparação com as 8 vezes do mercado, refletindo sua confiança nas perspectivas de crescimento da empresa.
Em outras notícias recentes, a Global Business Travel Group e a American Express Global Business Travel (Amex GBT) relataram forte desempenho financeiro. A Global Business Travel Group viu um aumento de 5% na receita e uma superação significativa no EBITDA ajustado, impulsionados por um aumento na demanda por seus softwares e serviços, e um crescimento de 9% ano a ano no valor total de transações. Em resposta a esses resultados, o Citi elevou o preço-alvo da empresa para 10,00 dólares, mantendo a recomendação de Compra.
Da mesma forma, a Amex GBT reportou um aumento de 5% na receita, atingindo 597 milhões de dólares, e um aumento substancial de 23% no EBITDA ajustado para 118 milhões de dólares. A empresa também anunciou a execução bem-sucedida de sua primeira recompra de ações. A Amex GBT espera um aumento de 5% nos gastos com viagens no quarto trimestre entre seus 100 principais clientes e antecipa o fechamento da aquisição da CWT no início de 2025.
Esses são desenvolvimentos recentes que destacam o robusto crescimento da participação de mercado e a eficiência operacional de ambas as empresas. Ambas as companhias ajustaram suas perspectivas de receita e EBITDA ajustado para o ano inteiro, refletindo seu desempenho financeiro positivo. No entanto, é importante notar que essas projeções são baseadas nas condições atuais de mercado e podem mudar no futuro.
Insights do InvestingPro
A Global Business Travel Group Inc. (NYSE:GBTG) tem mostrado forte desempenho no mercado, alinhando-se com a perspectiva otimista do UBS. De acordo com os dados do InvestingPro, as ações da empresa tiveram retornos impressionantes, com um aumento de 19,16% no último mês e um ganho substancial de 52,61% nos últimos seis meses. Essa trajetória ascendente levou o preço das ações a 98,86% de sua máxima de 52 semanas, negociando a 9,08 dólares no último fechamento.
As Dicas do InvestingPro destacam que a GBTG opera com um nível moderado de dívida e possui ativos líquidos superiores às obrigações de curto prazo, o que corrobora a visão do UBS sobre a estabilidade financeira da empresa. Além disso, a empresa possui margens de lucro bruto impressionantes, com dados do InvestingPro mostrando uma margem de lucro bruto de 59,51% para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Essa forte margem alinha-se com a projeção do UBS de que a GBTG está no caminho certo para atingir sua meta de margem EBITDA ajustada de longo prazo.
Embora a empresa não tenha sido lucrativa nos últimos doze meses, uma Dica do InvestingPro sugere que o lucro líquido deve crescer este ano, e os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano. Essa perspectiva corresponde aos cenários positivos de crescimento de receita do UBS e ao potencial de revisões para cima nas estimativas.
Para investidores que buscam insights mais abrangentes, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a GBTG, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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