EUA perdem bilhões de dólares em vendas de soja para China no meio da temporada de comercialização

Por Ella Cao e Naveen Thukral e Karl Plume

PEQUIM/CINGAPURA/CHICAGO (Reuters) - Agricultores dos EUA estão perdendo bilhões de dólares em vendas de soja para a China, na metade da principal temporada de comercialização, conforme as negociações comerciais paralisadas interrompem as exportações e os fornecedores rivais da América do Sul entram em cena para preencher a lacuna, disseram traders e analistas.

Os importadores chineses reservaram aproximadamente 7,4 milhões de toneladas de soja, principalmente da América do Sul, para embarque em outubro, cobrindo 95% da demanda projetada da China para o mês, e 1 milhão de toneladas para novembro, ou cerca de 15% das importações esperadas, de acordo com dois traders baseados na Ásia.

Nessa época do ano passado, os compradores chineses haviam reservado cerca de 12 milhões a 13 milhões de toneladas de soja dos EUA para embarque entre setembro e novembro, disse um dos traders, que trabalha em Cingapura em uma trading internacional.

Os EUA normalmente enviam a maior parte de sua soja para a China entre setembro e janeiro, antes que a safra do Brasil chegue ao mercado, mas os compradores chineses ainda não reservaram nenhuma carga dos EUA para o novo ano-safra, de acordo com traders que acompanham os embarques.

Em 2024, a China comprou cerca de 20% de sua soja dos EUA, ante 41% em 2016, segundo dados alfandegários. De janeiro a julho de 2025, a China importou 42,26 milhões de toneladas do Brasil, enquanto os embarques dos EUA totalizaram 16,57 milhões de toneladas.

"Se você observar como as coisas estão, achamos que serão grãos sul-americanos até o final do ano", disse o trader de Cingapura.

A ausência prolongada de compras por parte da China deve pesar ainda mais sobre os futuros da soja em Chicago, que já estão próximos das mínimas de cinco anos.

A soja dos EUA é cerca de 80 a 90 centavos de dólar por bushel mais barata do que a soja brasileira para embarque em setembro-outubro, mas a tarifa de 23% imposta pela China sobre os embarques dos EUA acrescenta US$2 por bushel ao custo para os importadores, disseram comerciantes.

Os traders pediram para não serem identificados porque não estão autorizados a falar com a imprensa.

Embora outros países tenham reservado soja dos EUA, Dan Basse, presidente da AgResource Co em Chicago, estima que, se a China se mantiver fora do mercado norte-americano até meados de novembro, o total de vendas perdidas para o país poderá chegar a 14 milhões a 16 milhões de toneladas.

O Departamento de Agricultura dos EUA deve começar a reduzir sua previsão de exportação de soja dos EUA para 2025/26 no relatório mensal Estimativas de Oferta e Demanda da Agricultura Mundial na sexta-feira, promovendo mais revisões se a guerra comercial não for resolvida, disse ele.

No cenário anterior, o USDA fixou as exportações de soja dos EUA em 46,4 milhões de toneladas para 2025/26, já abaixo das 51,02 milhões de toneladas de um ano atrás.

AGUARDANDO UM PACTO COMERCIAL

Ainda assim, a China não fechou completamente as portas para a soja dos EUA, com muitas compras ainda a serem feitas para entrega de novembro a janeiro.

"A soja dos EUA está atualmente com preços atrativos para muitos compradores não chineses, especialmente com a concorrência limitada durante a temporada de pico de vendas", disse Johnny Xiang, fundador da AgRadar Consulting, sediada em Pequim.

"Em contraste, a forte demanda chinesa elevou os preços da soja brasileira à medida que a temporada de vendas se encerra. Se um acordo comercial entre a China e os EUA for fechado, as perspectivas para a soja dos EUA poderão melhorar significativamente."

A soja brasileira cara ameaça os lucros dos processadores chineses de sementes oleaginosas, com as margens de esmagamento em Rizhao, o principal centro de processamento da China, tornando-se negativas nas duas últimas semanas, depois de terem sido positivas no início de agosto.

As importações de soja da China atingiram recordes em maio, junho, julho e agosto, aumentando os estoques, em parte como uma proteção dos compradores contra possíveis interrupções no fornecimento no quarto trimestre.

"Não há muito o que dizer sobre a China neste momento", disse um exportador de soja dos EUA. "Se estivéssemos em tempos normais, estaríamos fazendo 15 cargas por semana."

(Reportagem de Ella Cao em Pequim, Naveen Thukral em Cingapura e Karl Plume em Chicago)