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Investing.com - A recente movimentação de preços no mercado de metais preciosos está levantando questões sobre se os investidores estão mudando seu foco do ouro para metais brancos como platina e prata.
De acordo com o UBS Global Research, embora o ouro continue sustentado pela forte incerteza macroeconômica e demanda por diversificação de portfólio, a platina começou a superar outros metais, levando alguns observadores do mercado a especular sobre uma possível rotação de investidores.
O ouro tem se consolidado desde que atingiu o máximo histórico de US$ 3.500 por onça no final de abril.
O metal manteve-se firme diante das flutuações na política tarifária dos EUA e expectativas monetárias, mas o comportamento recente do mercado sugere que alguns investidores podem estar explorando alternativas dentro do complexo de metais preciosos.
Enquanto o interesse em aberto do ouro futuro diminuiu, as posições futuras em platina e prata registraram aumentos.
Uma tendência semelhante é evidente nas opções de compra, onde o interesse em aberto está aumentando na platina, mas caindo tanto no ouro quanto na prata.
A alta da platina é notável. O UBS relata que o metal recentemente ultrapassou o nível próximo de US$ 1.220 e está se aproximando da barreira psicológica de US$ 1.300, com resistência técnica adicional em torno de US$ 1.340.
Em um recente dia de negociação, a platina subiu cerca de 4%, superando em muito o ouro e a prata, que ganharam menos de 1%. O paládio também subiu quase 2%.
Analistas do UBS apontam que o mercado de platina está mostrando sinais de estresse, com custos de empréstimo crescentes forçando alguns participantes do mercado a comprar o metal diretamente, intensificando o impulso ascendente.
O UBS não confirma explicitamente uma rotação generalizada de investidores saindo do ouro, mas os dados sugerem que isso não pode ser descartado.
As relações ouro-platina e ouro-prata mudaram em favor dos metais brancos, tornando-os comparativamente mais atraentes.
Antes da alta da platina no final de maio, uma onça de ouro equivalia a mais de três onças de platina e quase 100 onças de prata. Tais avaliações esticadas podem ter provocado alguma atividade de rebalanceamento.
Mesmo assim, o UBS não interpreta esses desenvolvimentos como um sinal negativo para o ouro. O banco mantém uma visão otimista, citando demanda física resiliente e compras contínuas pelo setor oficial e fundos negociados em bolsa.
Espera-se que quaisquer realocações menores do ouro tenham impacto limitado no mercado, particularmente considerando que o posicionamento mais amplo no ouro permanece leve.
A corretora sugere que os investidores continuam a ver o ouro como uma proteção contra incertezas macroeconômicas e fiscais.
Em mercados de metais brancos mais finos como platina e prata, no entanto, os efeitos de preço de entradas mesmo modestas podem ser mais dramáticos.
O UBS observa que as diferenças na profundidade do mercado significam que o mesmo volume de interesse do investidor tem um impacto de preço maior na platina e na prata do que no mercado de ouro mais líquido.
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