Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - O UBS está cauteloso com os preços do minério de ferro, já que espera que a sua demanda enfraqueça e a oferta aumente durante o ano. O calendário chinês no primeiro trimestre de 2022 pode desacelerar o consumo nas construções no país asiático, assim como a instabilidade do clima pode afetar produtores no Brasil.
A produção de aço bruto subiu 20% em dezembro em comparação com o mês anterior. Os estoques de minério de ferro nos portos chineses caíram 2Mt da semana passada para esta, para 155 Mt, o que ainda assim representa um aumento de 30Mt na comparação anual. E no acumulado de 2022, as remessas globais de minério de ferro subiram 2%.
Nas próximas semanas, a China deve concentrar a sua atenção na celebração do Ano Novo Chines, e nas realizações dos Jogos de Inverno e das “Duas Sessões”, como é conhecida a reunião Congresso Nacional do Povo e da Conferência Consultiva Política do Povo Chinês.
Como os trabalhadores imigrantes podem retornar às suas casas durante essas datas, a atividade de construção tende a ser moderada, especialmente durante as festas do ano novo chinês.
Porém, para o UBS, esses eventos não devem impactar de forma significativa o preço do minério de ferro, pelo menos enquanto os spreads do aço permanecerem saudáveis. Na verdade, a desaceleração no setor de construção deve impulsionar o aumento sazonal dos estoques de aço, segundo o UBS.
Além disso, as campanhas de “blue sky”, que estimulam a redução de poluentes na capital chinesa, também devem estimular a produção de aço durante o 1T22 em regiões afastadas de Pequim. Assim, a restrição trazida pelo “blue sky” tende a ter um impacto limitado sobre o minério de ferro.
Sobre os exportadores no Brasil, a preocupação é com a variante ômicron do coronavírus, que está dificultando a circulação entre as fronteiras enquanto se espera que mais pessoas recebam a dose de reforço da vacina.
O fenômeno meteorológico La Niña, que causou fortes chuvas na região de Minas Gerais no começo do ano, também limitou a produção da Vale (SA:VALE3) e da CSN (SA:CSNA3). Apesar das operações brasileiras já estarem normalizadas, o UBS ainda enxerga um risco alto de abastecimento no país.