Na terça-feira, o Citi reafirmou sua recomendação de Compra para as ações da Dalmia Bharat Ltd (DALBHARA:IN), mantendo o preço-alvo em 2.150,00 INR. A análise da firma apontou para um EBITDA no segundo trimestre de aproximadamente 4,3 bilhões INR, uma queda de cerca de 27% em relação ao ano anterior.
Essa queda foi atribuída a realizações mais fracas, que diminuíram 10% em comparação com o ano anterior, ofuscando os benefícios de um aumento de 8% nos volumes e uma redução de 4% nos custos.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) por tonelada ficou em 650 INR, caindo de 905 INR no primeiro trimestre e 960 INR no mesmo período do ano passado. A administração da Dalmia Bharat Ltd indicou que os preços do cimento nas regiões Sul e Leste caíram 5-7% em relação ao trimestre anterior.
No entanto, há uma expectativa de recuperação dos preços devido ao aumento da demanda, embora isso dependa do nível de intensidade competitiva no mercado. Os preços em outubro de 2024 foram reportados como alinhados com a média do segundo trimestre.
Apesar das preocupações atuais em relação à estratégia de participação de mercado da empresa e possíveis atrasos nos planos de crescimento, que poderiam resultar na ação permanecendo dentro de uma certa faixa por um tempo, o Citi continua a recomendar a Compra. A avaliação da Dalmia Bharat, com um valor de empresa por tonelada de 85$, acredita-se que já tenha incorporado essas preocupações.
A perspectiva do Citi inclui uma previsão de que a Dalmia Bharat alcançará um crescimento de volume de aproximadamente 9% no ano fiscal de 2025, o que seria 1,5 vezes a taxa de crescimento do setor. A firma também observa que os potenciais benefícios de custos das iniciativas de energia verde e eficiências operacionais, juntamente com aumentos oportunistas de preços, poderiam proporcionar um impulso positivo para a ação.
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