Na sexta-feira, a Investec revisou seu preço-alvo para as ações da Havells India (HAVL:IN), reduzindo-o para 1.850 INR dos anteriores 1.910 INR, mantendo a recomendação de Manter para a ação. O ajuste segue os resultados do segundo trimestre da Havells India, que apresentaram um quadro financeiro misto.
O EBITDA do segundo trimestre da empresa teve um modesto aumento de 2% em relação ao ano anterior, mas ficou 16-17% abaixo das estimativas da Investec e do consenso do mercado. A queda foi atribuída a uma diminuição significativa na margem EBITDA, que caiu 1,2 pontos percentuais em relação ao ano anterior, com base em uma comparação com um ano anterior fraco.
Essa erosão da margem foi associada a vários fatores: um mix de produtos desfavorável com receitas mais fracas de Switchgear e receitas mais fortes de Cabos, impactos de custos de matérias-primas no segmento de Cabos, e um aumento acentuado nas despesas com funcionários e operacionais.
Apesar desses desafios, o crescimento da receita da Havells India para o trimestre estava alinhado com as expectativas, mostrando um aumento de 16% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pelo segmento de Cabos. No entanto, devido ao desempenho de margem abaixo do esperado, a Investec ajustou suas expectativas de margem para os anos fiscais de 2025 a 2027, levando a uma redução de 3-5% nas estimativas de lucro por ação (LPA) da firma para a Havells India.
A recomendação de Manter mantida indica que a Investec não recomenda atualmente aumentar o investimento nas ações da Havells India, apesar do preço-alvo revisado sugerir uma ligeira diminuição no valor esperado da ação.
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