Na segunda-feira, o Citi fez um ajuste na meta de preço para a Tech Mahindra Ltd. (TECHM:IN), aumentando-a para 1.475,00 INR dos anteriores 1.415,00 INR. Apesar dessa mudança, a firma manteve sua classificação de Venda para a ação. A revisão segue o desempenho do segundo trimestre da Tech Mahindra, que se alinhou às expectativas em relação a receitas e margens.
O valor total de contratos dos últimos doze meses (TTM TCV) da Tech Mahindra mostrou um declínio de aproximadamente 15% em relação ao ano anterior. Além disso, o número total de funcionários da empresa aumentou 2,4% em comparação com o mesmo período do ano passado, com o número de funcionários de software permanecendo relativamente inalterado.
O comentário da administração indicou que o ambiente de negócios não mudou desde o início do segundo trimestre, sendo o terceiro trimestre tipicamente mais fraco sazonalmente.
O foco da Tech Mahindra permanece na execução de margens, o que é essencial para atingir suas metas. No entanto, o Citi observa que isso pode ser desafiador no atual clima macroeconômico. As estimativas da firma para o lucro antes de juros e impostos (EBIT) permanecem praticamente inalteradas, com a meta de preço agora fixada em 1.475,00 INR. Essa meta é baseada em um múltiplo de 24 vezes os lucros, acima dos 23 vezes anteriores, refletindo uma execução consistente até o momento.
A análise do Citi sugere que as avaliações da Tech Mahindra estão em torno de 26 vezes as estimativas de consenso para o ano fiscal de 2026, o que implica que o mercado está esperando uma execução perfeita em um ambiente difícil e altamente competitivo. A posição da firma de manter uma classificação de Venda para a ação reflete uma perspectiva cautelosa sobre a capacidade da Tech Mahindra de atender a essas altas expectativas.
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