Na quarta-feira, o Citi ajustou sua perspectiva para as ações da AMD (NASDAQ:AMD), reduzindo o preço-alvo para 200 dólares dos anteriores 210 dólares, mantendo ainda a recomendação de Compra para a ação. A revisão segue o relatório de resultados da AMD divulgado na terça-feira após o fechamento do mercado, onde a empresa apresentou resultados financeiros satisfatórios, mas forneceu orientações abaixo das expectativas do mercado, principalmente devido às margens mais fracas no segmento de jogos.
A AMD revisou para cima sua previsão de receita para seu próximo produto MI300, de mais de 4,5 bilhões de dólares para mais de 5,0 bilhões de dólares. Esta projeção atualizada era antecipada pelos analistas antes do anúncio. Apesar desta revisão positiva, a AMD prevê que o MI300 terá inicialmente um efeito dilutivo nas margens de lucro, o que deve impactar o múltiplo de avaliação das ações da empresa.
O Citi reafirmou sua recomendação de Compra para a AMD, mas reconheceu que as pressões de margem previstas do MI300 são um fator na redução do preço-alvo. O analista da firma citou as margens reduzidas no segmento de jogos e a diluição da margem do MI300 como as principais razões para o ajuste.
Na declaração divulgada, o analista observou: "Ontem após o fechamento, a AMD reportou resultados decentes, mas orientou abaixo do Consenso, impulsionado por margens mais baixas no segmento de jogos. A AMD elevou sua previsão para o MI300 em 2024 de mais de 4,5 bilhões de dólares para mais de 5,0 bilhões de dólares, como havíamos previsto. No entanto, a AMD espera que o MI300 seja dilutivo para a margem por algum tempo e esperamos que isso pese sobre o múltiplo das ações da AMD. Reiteramos nossa recomendação de Compra para a AMD, mas reduzimos nosso preço-alvo de 210 dólares para 200 dólares."
O preço-alvo atualizado reflete tanto o potencial do MI300 da AMD quanto os obstáculos financeiros de curto prazo que a empresa enfrenta. Apesar do alvo reduzido, a posição da firma permanece positiva quanto às perspectivas de longo prazo da AMD.
Em outras notícias recentes, a Advanced Micro Devices (AMD) enfrentou alguns desafios. O Barclays, embora mantendo sua classificação Overweight para a AMD, reduziu o preço-alvo de 180 dólares para 170 dólares devido a potenciais obstáculos no segmento de clientes. A firma antecipa um início desafiador para 2025, com previsões de um declínio maior do que os padrões sazonais típicos. Apesar desses desafios, o Barclays acredita que a AMD permanece robusta dentro do ecossistema de IA.
A integração da próxima tecnologia ZT pela AMD poderia erodir parte da alavancagem financeira remanescente da empresa. No entanto, o ramp-up do produto MI300 da empresa está progredindo bem, com expectativas agora superando 5 bilhões de dólares. Em outros desenvolvimentos, as ações da AMD caíram devido a uma previsão moderada para chips de IA e uma projeção de resultados abaixo do esperado para o Q4, principalmente atribuída a restrições na cadeia de suprimentos.
A OpenAI anunciou uma colaboração com a Broadcom Inc e a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) para criar seu primeiro chip de inteligência artificial interno, incorporando chips da AMD para atender às suas crescentes necessidades de infraestrutura. Esta estratégia visa gerenciar os custos de forma eficaz.
Insights do InvestingPro
Para enriquecer a análise da posição atual da AMD, vamos considerar algumas métricas-chave do InvestingPro. Apesar do preço-alvo reduzido pelo Citi, a capitalização de mercado da AMD está em impressionantes 269,07 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria de semicondutores. A receita da empresa nos últimos doze meses até o Q2 de 2024 atingiu 23,28 bilhões de dólares, com um notável crescimento de receita de 6,4% no mesmo período.
As Dicas do InvestingPro destacam que se espera que a AMD veja crescimento no lucro líquido este ano, alinhando-se com a previsão otimista da empresa para seu produto MI300. Essa expectativa é ainda mais sustentada pelas previsões dos analistas de que a empresa permanecerá lucrativa este ano. No entanto, os investidores devem notar que a AMD está negociando a um alto índice P/L de 198,13, o que pode ser influenciado pelas pressões de margem antecipadas mencionadas na análise do Citi.
Vale ressaltar que a AMD mostrou forte desempenho no mercado, com um significativo retorno de preço de 72,85% no último ano. Isso se alinha com a Dica do InvestingPro indicando o alto retorno da AMD no último ano, sugerindo confiança dos investidores no potencial de longo prazo da empresa, apesar dos desafios de curto prazo.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 16 dicas adicionais sobre a AMD, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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