Na sexta-feira, o Citi ajustou suas perspectivas para as ações da Capgemini SE (CAP:FP) (OTC: CAPMF), reduzindo o preço-alvo para 225€ dos anteriores 235€. Apesar dessa mudança, a firma continua recomendando a classificação de Compra.
A revisão ocorre antes da atualização do terceiro trimestre de 2024 da Capgemini, programada para 30.10.2024. O Citi antecipa uma leve melhora na taxa de declínio da receita ano a ano e espera que a administração indique que o crescimento da receita de 2024 provavelmente ficará no limite inferior de sua faixa de orientação.
A análise do Citi sugere que, embora a perspectiva atualizada da Capgemini para 2024 em julho já tivesse considerado uma progressão mais suave, a situação se deteriorou ainda mais, particularmente no setor automotivo e no mercado francês. No entanto, a recuperação em outros segmentos como Banking, Financial Services, and Insurance (BFSI) e Tecnologia parece estar no caminho certo, com sinais de retorno dos gastos discricionários.
As previsões reduzidas de crescimento da receita para o segundo semestre de 2024 e o ano calendário de 2025 refletem uma recuperação atrasada e mais gradual do que o anteriormente previsto. Apesar do ambiente de demanda lenta, o Citi espera que a Capgemini mantenha um desempenho sólido com reservas saudáveis, expansão de margem e melhoria no fluxo de caixa livre.
A atual avaliação das ações, que gira em torno de 15 vezes o lucro por ação de 2025 e 13 vezes o lucro por ação de 2026, é considerada baixa em comparação com os pares do setor. Essa avaliação reflete as incertezas no mercado final. O Citi sugere que uma recuperação gradual e estabilização das tendências poderiam levar a uma reavaliação das ações. A firma reafirma sua classificação de Compra com o preço-alvo atualizado de 225€.
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