Na segunda-feira, a Wolfe Research ajustou sua posição sobre as ações da Charter Communications (NASDAQ:CHTR), mudando de Peer Perform para uma classificação Underperform. A firma de pesquisa também estabeleceu um novo preço-alvo para a Charter de 300 USD, abaixo da faixa anterior de 320 USD a 465 USD. A modificação ocorre em meio a preocupações crescentes sobre o cenário competitivo no setor de telecomunicações, particularmente à medida que empresas como Verizon, T-Mobile e AT&T expandem agressivamente seus serviços.
A indústria de telecomunicações está testemunhando um ritmo acelerado de convergência, destacado por movimentos estratégicos recentes. A compra da Frontier pela Verizon em 04.09.2024, as metas atualizadas de fibra e acesso fixo sem fio (FWA) da T-Mobile anunciadas em 18.09.2024, e os planos da AT&T de estender seu alcance para 45 milhões de locais intensificaram a competição.
Esses desenvolvimentos têm implicações significativas para as adições líquidas de banda larga, o que poderia afetar os preços futuros, margens, fluxo de caixa livre e retorno sobre o capital investido (ROIC) para as empresas de cabo.
A análise da Wolfe Research sugere que o setor de cabo pode enfrentar pressão descendente na participação de mercado à medida que a competição das empresas de telecomunicações se intensifica. A firma antecipa uma redução nas previsões de assinaturas de cabo da indústria em 3 milhões, uma queda de 4% para o ano de 2030. Além disso, a firma adotou uma perspectiva mais conservadora sobre as previsões de receita média por usuário (ARPU) e margens a médio prazo, citando uma modesta pressão deflacionária da convergência contínua da indústria.
O relatório enfatiza a disrupção causada pelas empresas de telecomunicações, que estão invadindo o mercado de banda larga de forma mais rápida e lucrativa. Em contraste, empresas de cabo como a Charter estão limitadas por custos marginais de móvel mais altos, restringindo sua capacidade de responder competitivamente.
A Wolfe Research observa que, apesar das medidas agressivas de redução de custos e aumentos de preços da Charter, que devem criar comparações mais difíceis no segundo semestre de 2025, as ações da empresa estão sendo negociadas com um prêmio em comparação com seus pares.
O novo preço-alvo de 300 USD é baseado em um múltiplo de 6,5 vezes o valor da empresa/EBITDA CY26E nas previsões revisadas da Wolfe Research, que foram reduzidas em 1,6%.
Apesar das projeções de crescimento mais lento da Charter, a firma atribui um prêmio modesto à operadora de cabo sobre AT&T e Verizon, com a expectativa de que as operadoras de cabo líderes manterão uma conversão mais eficiente de EBITDA para fluxo de caixa livre ao longo de um ciclo completo. Junto com o rebaixamento da Charter, a Wolfe Research também reduziu sua ponderação geral do setor de cabo para Underweight.
Em outras notícias recentes, a Liberty Broadband propôs uma fusão totalmente em ações com a Charter Communications, visando consolidar as empresas até 30.06.2027. Esta proposta veria a Charter absorver a dívida da Liberty Broadband e as ações preferenciais em circulação. Simultaneamente, a Charter Communications entrou em um acordo de distribuição de vários anos com a Warner Bros. Discovery, aprimorando suas ofertas de pacotes de vídeo.
A RBC Capital iniciou a cobertura da Charter Communications com uma classificação Sector Perform, apontando desafios como o aumento da concorrência de tecnologias de fibra e acesso fixo sem fio. O Citi também elevou sua posição sobre a Charter Communications de Venda para Neutro, citando um ambiente de banda larga estabilizado e uma diminuição na avaliação.
Em notícias de liderança, a Charter nomeou Simon Cassels como Vice-Presidente Sênior e Diretor Criativo Chefe para a marca Spectrum. Notícias regulatórias revelam que a Charter concordou em pagar uma multa de 15 milhões USD à FCC devido ao não cumprimento das regras de notificação de interrupção de rede e 911. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes que moldam o futuro da Charter Communications.
Insights do InvestingPro
Adicionando à análise da Wolfe Research, dados recentes do InvestingPro fornecem mais contexto para a posição atual de mercado da Charter Communications (NASDAQ:CHTR). A capitalização de mercado da empresa está em 52,14 bilhões USD, com um índice P/L de 10,25, indicando que os investidores ainda estão dispostos a pagar um prêmio pelos lucros da Charter, apesar das pressões competitivas mencionadas no artigo.
Uma dica do InvestingPro destaca que a administração da Charter tem comprado agressivamente ações de volta, o que pode ser visto como um voto de confiança nas perspectivas futuras da empresa, mesmo enfrentando maior concorrência. Esta estratégia pode ajudar a sustentar o preço das ações diante dos desafios do mercado.
Outra dica relevante do InvestingPro observa que a Charter está sendo negociada a um alto índice P/L em relação ao seu crescimento de lucros de curto prazo. Isso está alinhado com a observação da Wolfe Research de que as ações estão sendo negociadas com um prêmio em comparação com seus pares, apesar dos ventos contrários previstos no setor de telecomunicações.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que podem fornecer insights valiosos sobre a saúde financeira e a posição de mercado da Charter. Essas dicas adicionais, juntamente com métricas em tempo real, podem ajudar os investidores a tomar decisões mais informadas à luz do cenário em evolução das telecomunicações.
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