Na quinta-feira, a CLSA ajustou seu preço-alvo para a Dabur India Ltd. (DABUR:IN), reduzindo-o para 582,00 INR de 590,00 INR anteriores, mantendo a recomendação de Manter para a ação. O ajuste segue um declínio reportado nas vendas do segundo trimestre do ano fiscal de 2025 de 5,5% em relação ao ano anterior, ficando abaixo das estimativas da CLSA e do consenso em 13% e 8%, respectivamente. A diminuição nas vendas foi atribuída a uma racionalização do estoque dos distribuidores.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da empresa também ficou abaixo das expectativas, 21% menor que a previsão da CLSA e 18% abaixo das estimativas de consenso. A queda foi em grande parte devido a uma combinação de desalavancagem e gastos consistentes com publicidade e promoção (A&P), apesar das cifras de vendas mais baixas.
Em resposta a esses resultados, a CLSA revisou suas estimativas de lucros para a Dabur India para os anos fiscais de 2025 a 2027, reduzindo-as em 7%-8%. As revisões refletem o crescimento mais lento do que o esperado e a redução da lucratividade observada no segundo trimestre. A firma também atualizou seu modelo de avaliação para o final do ano calendário de setembro de 2026, o que contribuiu para o novo preço-alvo de 582,00 INR.
Apesar da redução no preço-alvo e nas estimativas de lucros, a CLSA optou por manter sua recomendação de Manter para a Dabur India. O comentário do analista observou a orientação da empresa para um crescimento de volume de um dígito médio-alto na segunda metade do ano, mas também reconheceu os desafios enfrentados no segundo trimestre.
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