A Keefe, Bruyette & Woods manteve a classificação Outperform para as ações da Lennar Corporation (NYSE:LEN), com um preço-alvo de $230,00. A análise da firma sugere que o potencial spin-off de terras de $6-8 bilhões da construtora poderia aumentar significativamente o valor para os acionistas.
Espera-se que o spin-off de terras antecipado leve a um aumento de 20% no múltiplo das ações da Lennar para 2,6x, alinhando-o com os pares de grande capitalização.
A perspectiva positiva da firma também se baseia em um aumento esperado de 12-15% na avaliação da soma das partes, assumindo que a empresa de terras negocie a 1,6x. Além disso, eles preveem um retorno total de 35%, levando em conta o valor contábil futuro.
A firma acredita que as condições atuais do mercado imobiliário são favoráveis, com uma escassez geral de oferta de moradias, posicionando a Lennar de forma vantajosa para o crescimento futuro.
A Keefe, Bruyette & Woods elevou seu preço-alvo para a Lennar para $230, refletindo a acreção múltipla antecipada e uma reavaliação da valorização. Este novo preço-alvo representa um voto significativo de confiança na estratégia da empresa e seu potencial para gerar valor para seus investidores.
A postura otimista em relação à Lennar ocorre em meio a um contexto mais amplo de um mercado imobiliário robusto, que continua a ver forte demanda em um cenário de oferta limitada. Espera-se que a Lennar, como uma das principais construtoras do país, se beneficie dessas condições de mercado.
A Lennar Corporation não comentou publicamente sobre a nota do analista ou o preço-alvo neste momento. As ações da empresa continuarão a ser observadas pelos investidores à medida que as condições de mercado evoluem e o potencial spin-off de terras progride.
A Lennar Corporation passou por uma série de ajustes de diferentes firmas de análise. O Goldman Sachs rebaixou a empresa de Compra para Neutro, citando menor potencial de crescimento nos próximos trimestres. Apesar de reconhecer os esforços de redução de custos da Lennar e a exposição a compradores de primeira viagem e de nível de entrada, o Goldman Sachs acredita que os benefícios já estão refletidos na atual avaliação das ações. A firma também expressou preocupações em relação ao timing e ao impacto financeiro de iniciativas estratégicas, como o potencial spin-off de ativos de terra.
Por outro lado, a Argus aumentou seu preço-alvo para as ações da Lennar após um aumento de 15% no lucro por ação (LPA) do segundo trimestre fiscal da empresa para $3,45. A firma manteve sua classificação de Compra para as ações, apreciando os robustos incentivos de vendas da empresa que mantiveram o interesse do consumidor alto, apesar dos desafios de acessibilidade e taxas de juros flutuantes.
Em contraste, o RBC Capital manteve sua classificação de underperform para as ações da Lennar devido a preocupações com a porcentagem de margem bruta da empresa e projeções de despesas de vendas, gerais e administrativas. Espera-se que essas preocupações impactem os lucros futuros.
Enquanto isso, o BTIG ajustou seu preço-alvo para as ações da Lennar para $175, mantendo uma classificação de Compra apesar da revisão. A firma reconheceu o progresso da Lennar no spin-off de terras proposto, observando planos para lidar com $6-8 bilhões em ativos, superando as expectativas. No entanto, o BTIG também indicou que a orientação da Lennar para o terceiro trimestre de 2024 foi um tanto decepcionante, com pedidos, preço médio de venda e margens não atendendo à força antecipada.
Além disso, o Citi rebaixou as ações da D.R. Horton, uma das maiores construtoras de casas da América, de Compra para Neutro. A firma também reduziu seu preço-alvo para a ação para $156, refletindo uma perspectiva moderada para o mercado imobiliário. Apesar do rebaixamento, o Citi reconheceu os positivos de longo prazo para a D.R. Horton, incluindo a escassez estrutural de moradias, o modelo asset-light da empresa e um balanço forte.
Essas atualizações seguem o relatório de lucros do segundo trimestre da Lennar, que mostrou um lucro por ação de $3,45, superando as estimativas. A empresa também está fazendo mudanças estratégicas, mudando para uma estrutura asset-light visando aumentar os retornos de capital aos acionistas.
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