Na sexta-feira, a Cantor Fitzgerald ajustou sua posição sobre a Lilium N.V. (NASDAQ:LILM), rebaixando a ação de Overweight para Neutro e reduzindo o preço-alvo para 1,00€ do anterior 2,00€. A revisão segue o anúncio da empresa de que não conseguiu garantir uma crucial garantia de financiamento do governo alemão.
A Lilium divulgou na quinta-feira, 17 de outubro, que sua solicitação de uma garantia de 50 milhões de euros, que fazia parte de um empréstimo conversível planejado de 100 milhões de euros, foi rejeitada pela República Federal da Alemanha. Esse desenvolvimento é particularmente preocupante para a empresa, que contava com esses fundos para operações de curto prazo e para atrair capital adicional de outros investidores.
Apesar das discussões em andamento com o Estado da Baviera para obter pelo menos uma garantia de financiamento de 50 milhões de euros, a perspectiva financeira da Lilium permanece precária. As expectativas da empresa de garantir 100 milhões de euros do governo alemão, juntamente com um empréstimo não dilutivo de 220 milhões de euros garantido pelo governo francês, agora são incertas. Se o financiamento francês for aprovado, os desembolsos são previstos para ser de cerca de 15% durante o primeiro e segundo trimestres de 2025, com o restante esperado entre o terceiro trimestre de 2025 e o quarto trimestre de 2026.
A Lilium conseguiu levantar aproximadamente 32 milhões de dólares de capital privado, que se projeta que será refletido nas finanças do terceiro trimestre de 2024. Adicionalmente, há uma expectativa de cerca de 55 milhões de dólares de um investidor estratégico, embora esse valor possa flutuar. No entanto, mesmo com esses potenciais fundos combinados, os analistas acreditam que o caixa da Lilium duraria apenas até o segundo ou terceiro trimestre de 2025.
A empresa havia reportado aproximadamente 118,2 milhões de euros em caixa, equivalentes de caixa e ativos financeiros para o segundo trimestre de 2024, em comparação com 102 milhões de euros no primeiro trimestre. Com uma previsão inicial de gastos de caixa para o ano fiscal de 2024 de mais de 380 milhões de euros, e assumindo cerca de 192 milhões de euros no segundo semestre de 2024, antecipa-se que a Lilium precisará buscar capital adicional no próximo ano.
Após a notícia do revés no financiamento, as ações da Lilium caíram mais de 20% na sexta-feira, em forte contraste com um desempenho estável do S&P 500. A abordagem de avaliação para a Lilium pela Cantor Fitzgerald envolve uma análise de fluxo de caixa descontado (DCF) de 10 anos, assumindo uma taxa de crescimento de longo prazo de 2% e um custo médio ponderado de capital (WACC) de 13%.
A firma também cita vários riscos-chave para a Lilium, incluindo preocupações de liquidez, potenciais atrasos na certificação FAA/EASA, interrupções na cadeia de suprimentos, restrições de fabricação, adoção por clientes e segurança, e possíveis mudanças na legislação.
Em outras notícias recentes, a Lilium N.V., uma fabricante de aeronaves elétricas, sofreu um rebaixamento de Compra para Manter pela Canaccord Genuity devido à falha do Governo Federal Alemão em fornecer um empréstimo estatal prometido de 50 milhões de euros. A firma também reduziu o preço-alvo para 0,70€ de 1,85€. Esta decisão afetou a estratégia financeira da Lilium, já que a empresa estava antecipando um valor correspondente de 50 milhões de euros do Estado da Baviera, contingente ao compromisso do governo federal.
Além disso, a perspectiva financeira da empresa foi influenciada pela finalização de um empréstimo de 100 milhões de libras do KfW, um banco de investimento e desenvolvimento estatal alemão. Apesar da redução no preço-alvo, a Canaccord Genuity manteve uma classificação de Compra para a ação, enfatizando a confiança nos avanços tecnológicos da empresa.
Em desenvolvimentos recentes, a Lilium fez progressos significativos em suas operações. A empresa estreou seu Lilium Jet em Houston, revelando uma nova opção para viagens regionais. As primeiras entregas aos clientes são esperadas para começar em 2026, com o primeiro voo pilotado planejado para o início de 2025.
Além disso, a Lilium nomeou Philippe Balducchi, atual CFO da KNDS, como membro não executivo de seu Conselho de Administração. Espera-se que a nomeação de Balducchi traga insights estratégicos e acuidade financeira para o conselho da Lilium. A empresa também colaborou com a Autoridade Geral de Aviação Civil da Arábia Saudita para integrar aeronaves elétricas de Decolagem e Aterrissagem Vertical nos sistemas de transporte e espaço aéreo da Arábia Saudita até 2026.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam mais luz sobre a situação financeira da Lilium N.V., alinhando-se com as preocupações levantadas no rebaixamento da Cantor Fitzgerald. A capitalização de mercado da empresa está em 362,99 milhões de dólares, refletindo a recente queda no preço das ações. As Dicas do InvestingPro destacam que a Lilium está "queimando caixa rapidamente" e "sofre de margens de lucro bruto fracas", o que corrobora a discussão do artigo sobre a posição financeira precária da empresa.
O resultado operacional dos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de -352,22 milhões de dólares, sublinhando a significativa taxa de queima de caixa da empresa. Isso é ainda mais enfatizado pela Dica do InvestingPro observando que a Lilium "não é lucrativa nos últimos doze meses". O desempenho recente das ações tem sido particularmente fraco, com um retorno total de preço de 1 semana de -21,53% e um retorno de 3 meses de -41,12%, refletindo a reação do mercado ao revés no financiamento e aos desafios financeiros gerais.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a Lilium, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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