Na terça-feira, o TD Cowen manteve sua classificação de Compra para a Marriott International (NASDAQ: MAR), mas reduziu o preço-alvo da ação de 295,00$ para 283,00$. O ajuste reflete a resposta do analista ao desempenho do terceiro trimestre da Marriott e às expectativas para o futuro.
A Receita por Quarto Disponível (RevPAR) da empresa no terceiro trimestre aumentou 3%, atingindo o limite inferior de sua orientação, em meio a um desempenho mais fraco nos Estados Unidos e na China.
A previsão para o quarto trimestre antecipa um aumento de 2-3% no RevPAR, incluindo um impacto de 100 pontos base devido às eleições. A firma também reduziu ligeiramente sua estimativa de EBITDA para 2024 em 1% devido a maiores despesas Gerais e Administrativas (G&A) e taxas mais baixas.
Apesar desses ajustes, a perspectiva do analista para 2025 permanece otimista, com um aumento esperado no número de unidades de aproximadamente 4-5% com base em um forte pipeline, em comparação com um crescimento ajustado de 3,6% para 2024.
Além do crescimento futuro de unidades, a administração anunciou um plano significativo de redução de custos, visando cortar 80-90 milhões de dólares em despesas G&A. Espera-se que essa medida de redução de custos contribua positivamente para as finanças da empresa. A projeção de EBITDA da firma para 2025 foi ligeiramente elevada para 5,41 bilhões de dólares, enquanto a estimativa de lucro por ação (EPS) foi marginalmente reduzida para 10,48$.
O novo preço-alvo de 283,00$ é baseado em um múltiplo de 27 vezes a estimativa de lucro por ação da firma para 2025. Essa avaliação reflete a confiança contínua do analista no potencial de crescimento de longo prazo da Marriott, apesar dos desafios de curto prazo e ajustes nas projeções financeiras da empresa.
Em outras notícias recentes, os resultados do terceiro trimestre da Marriott International mostraram um aumento de quase 6% ano a ano em quartos líquidos e um aumento de 3% na receita global por quarto disponível. A empresa também lançou uma nova marca de médio porte, City Express by Marriott, e relatou um recorde de 219 milhões de membros em seu programa de fidelidade. Apesar dos desafios na Grande China e da demanda de lazer estável, a Marriott implementou iniciativas de redução de custos e antecipa encargos de reestruturação no quarto trimestre. Esses são os desenvolvimentos recentes no cenário financeiro da empresa.
BMO Capital Markets, Mizuho Securities, Baird e Goldman Sachs aumentaram seus preços-alvo para a Marriott, citando vários fatores como planos de redução de custos, crescimento algorítmico de taxas e melhorias antecipadas no crescimento orgânico líquido de unidades. A Goldman Sachs também destacou uma nova iniciativa de redução de custos que deve gerar economias de 80-90 milhões de dólares no próximo ano.
Apesar do lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e do lucro por ação (EPS) do terceiro trimestre da Marriott ficarem abaixo das expectativas, o ambiente de receita por quarto disponível (RevPAR) é visto como relativamente estável. A orientação da empresa para o quarto trimestre foi descrita como moderada, com vários fatores contribuindo para a perspectiva mais contida. No entanto, espera-se que esses desafios sejam equilibrados pelas iniciativas de redução de custos da empresa visando 2025.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do TD Cowen, dados recentes do InvestingPro oferecem uma perspectiva adicional sobre a posição financeira da Marriott International. A capitalização de mercado da empresa é de 72,19 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa na indústria hoteleira. O índice P/L da Marriott de 27,21 está alinhado de perto com o múltiplo usado pelo TD Cowen para o cálculo do preço-alvo, sugerindo uma abordagem de avaliação consistente entre diferentes analistas.
As Dicas do InvestingPro destacam as impressionantes margens de lucro bruto da Marriott, o que é apoiado pelos dados que mostram uma margem de lucro bruto de 81,95% para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Essa métrica de lucratividade robusta sublinha a eficiência operacional da empresa, mesmo enquanto navega por desafios em mercados-chave como os EUA e a China.
Outra Dica relevante do InvestingPro observa que a Marriott tem recomprado agressivamente suas ações. Essa estratégia, combinada com o plano anunciado de redução de custos, demonstra o compromisso da administração em aumentar o valor para os acionistas e melhorar o desempenho financeiro.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Marriott International, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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