Na terça-feira, a Truist Securities revisou sua meta de preço para as ações da MGP Ingredients (NASDAQ:MGPI) para 85 USD dos anteriores 95 USD, mantendo a recomendação de Compra para o papel.
O ajuste segue o anúncio da empresa na última quinta-feira, que indicou uma redução de 10% em sua projeção para 2024, levando a uma queda de 28% no valor das ações, em contraste com o Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP), que subiu 0,4%.
A redução da meta de preço reflete uma reavaliação do valor da empresa à luz dos desenvolvimentos recentes. Apesar do corte na meta de preço, a Truist Securities mantém uma perspectiva positiva para a MGP Ingredients, sustentada pelos ativos tangíveis substanciais da empresa e sua posição no cenário de ganhos.
A MGP Ingredients, com um valor de empresa de 1,6 bilhões USD, que inclui uma capitalização de mercado de 1,3 bilhões USD e 300 milhões USD em dívida, é vista como tendo uma avaliação que não deve cair abaixo do valor de seus ativos reais.
A Truist Securities destacou vários ativos-chave, incluindo a destilaria de Lawrenceburg, IN, avaliada em 450 milhões USD há anos, e o antigo portfólio de marcas Luxco, adquirido por 475 milhões USD em 2021. Este portfólio desde então viu crescimento em vendas e lucros e inclui a marca Penelope, em rápida expansão.
Além disso, a MGP Ingredients é relatada como tendo pelo menos 350 milhões USD em inventário de destilado em barris, que está listado pelo custo no balanço patrimonial. Espera-se que o valor deste inventário aprecie com o tempo, à medida que o uísque envelhece e sua qualidade melhora. Estimativas conservadoras colocam o valor deste inventário envelhecido em no mínimo 500 milhões USD.
Em conclusão, a Truist Securities enfatiza que a MGP Ingredients permanece lucrativa, opera com menos de 2x de alavancagem e possui ativos reais e tangíveis no valor de pelo menos 1,4 bilhões USD, sem contar o negócio de Ingredientes Alimentares. Esta análise sustenta a crença da firma de que as ações da MGP Ingredients estão atualmente negociando em um valor mínimo.
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