Na segunda-feira, o Goldman Sachs ajustou sua posição sobre a Mineral Resources Limited (MIN:AU) (OTC: MALRF), elevando a classificação das ações de Venda para Neutro. A firma também revisou o preço-alvo para AUD43,00, uma redução em relação ao alvo anterior de AUD47,00. A mudança na classificação ocorre em um momento em que a empresa, conhecida por sua eficiência na construção e operação de usinas de britagem e projetos de mineração, enfrenta um período em que seu impressionante histórico de geração de altos retornos sobre o capital será desafiado.
O analista do Goldman Sachs reconheceu o notável histórico de 20 anos da Mineral Resources em altos retornos sobre o capital, com um Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) médio superior a 20% desde sua oferta pública inicial. Esse desempenho, segundo o analista, é resultado da capacidade da empresa de construir e gerenciar suas operações de forma mais rápida e com menos capital do que muitos concorrentes.
Apesar do desempenho histórico positivo, projeta-se que a empresa terá fluxo de caixa livre (FCF) negativo no ano fiscal de 2025, com base nas previsões do Goldman Sachs. Além disso, há incertezas pairando sobre as perspectivas para os preços do lítio, que é um aspecto significativo dos negócios da Mineral Resources.
A decisão de elevar a classificação das ações para Neutro baseia-se no preço atual das ações, que agora está próximo do novo preço-alvo estabelecido. O analista acredita que, neste nível, as ações e sua base de ativos subjacentes apresentam valor. Esta reavaliação segue um período desde 2 de maio de 2023, durante o qual o preço das ações da Mineral Resources caiu aproximadamente 45%, em contraste com o índice ASX200, que subiu 12%.
O comentário do analista ressalta a capacidade histórica da empresa de entregar altos retornos e as condições atuais de mercado que levaram à reavaliação da classificação das ações. O status elevado para Neutro reflete uma visão equilibrada das perspectivas da empresa, considerando tanto seus pontos fortes operacionais quanto os desafios financeiros e de mercado que enfrenta.
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