Na terça-feira, a BofA Securities ajustou sua posição sobre a Miniso (NYSE: MNSO), rebaixando as ações de Compra para Underperform e reduzindo o preço-alvo de 26,00$ para 13,00$. A mudança de classificação segue o anúncio da Miniso de adquirir uma participação de 29,4% na Yonghui Superstore por 6,27 bilhões de RMB, tornando-se a maior acionista.
A firma cita risco elevado no curto prazo devido à aquisição, indicando que, embora o negócio principal da Miniso permaneça forte, a transação da Yonghui introduz incertezas que podem afetar negativamente o sentimento dos investidores. O analista apontou que a indústria de hipermercados da China está atualmente em disrupção e o clima macroeconômico está se deteriorando, o que levou aos fundamentos fracos da Yonghui ao longo dos anos.
Apesar das recentes iniciativas da Yonghui para renovar suas lojas, que mostraram resultados promissores em seis locais com a assistência de um renomado varejista baseado em Henan, a BofA Securities permanece cautelosa. A firma questiona se o sucesso dessas lojas pode ser indicativo do desempenho futuro de toda a rede.
Além disso, o analista expressa ceticismo sobre as potenciais sinergias entre o modelo de varejo de valor da Miniso e o foco em alimentos & bebidas e mercadorias gerais da Yonghui, especialmente no curto prazo.
O investimento na Yonghui também levanta preocupações sobre as estratégias de alocação de capital da Miniso. O analista sugere que, se houvesse forte convicção nas perspectivas da Yonghui, um investimento direto pelo acionista controlador poderia ter sido uma abordagem mais prudente, minimizando riscos para os acionistas minoritários da Miniso.
Por fim, a firma questiona a expectativa da Miniso de que o negócio melhorará seu perfil de retorno alavancando o balanço. O analista argumenta que existem estratégias alternativas para impulsionar os retornos, como expandir o negócio internacional em rápido crescimento ou retornar capital aos acionistas, que podem ser negligenciadas à luz da transação atual.
Em outras notícias recentes, a Miniso Group Holding Limited foi rebaixada de Compra para Manter pela Jefferies, com o preço-alvo também sendo reduzido para 14,91$. Esta mudança na classificação e no preço-alvo deve-se principalmente a preocupações sobre a recente estratégia de aquisição da Miniso. A Jefferies aumentou o beta de equidade de 1 para 3, indicando um aumento percebido no risco devido a potenciais investimentos menos favoráveis ou prematuros.
Em linha com esses desenvolvimentos, a Miniso anunciou planos para adquirir uma participação de 29,4% na Yonghui Superstores Co., Ltd., uma proeminente rede de varejo na China. Esta movimentação tornará a Miniso a maior acionista individual da Yonghui. Espera-se que a aquisição seja concluída no primeiro semestre de 2025, financiada através de recursos internos e externos da Miniso, pendente aprovações regulatórias.
Guofu Ye, CEO da Miniso, permanece confiante no potencial de crescimento deste negócio, antecipando recursos compartilhados, economias de escala aprimoradas e criação de valor para o consumidor. Apesar das preocupações levantadas pela Jefferies, a Miniso continua avançando com seus planos estratégicos.
Insights do InvestingPro
À luz do recente rebaixamento da Miniso (NYSE: MNSO) pela BofA Securities, é importante considerar a saúde financeira atual e o desempenho de mercado da empresa. Os dados do InvestingPro revelam um quadro misto: Por um lado positivo, a Miniso ostenta uma forte margem de lucro bruto de 41,18% nos últimos doze meses até o Q2 2024, sinalizando operações eficientes. Além disso, o crescimento da receita da empresa é impressionante, com um aumento de 39,43% nos últimos doze meses e um salto trimestral ainda maior de 54,0%, sugerindo uma robusta demanda por seus produtos.
No entanto, o preço das ações da Miniso experimentou volatilidade significativa, com um retorno total de preço de -10,33% em 1 semana e -12,07% em 1 mês, refletindo a reação do mercado aos desenvolvimentos recentes, incluindo a aquisição da Yonghui. Notavelmente, a ação está sendo negociada próxima à sua mínima de 52 semanas, a 49,23% de seu pico, o que poderia indicar um potencial ponto de entrada para investidores se eles acreditarem nas perspectivas de longo prazo da empresa.
Duas dicas do InvestingPro que podem ser particularmente relevantes para investidores considerando a Miniso incluem: a capacidade da empresa de cobrir seus pagamentos de juros com fluxos de caixa, e o fato de que ela mantém mais caixa do que dívida em seu balanço, o que poderia proporcionar alguma estabilidade financeira em tempos incertos. Para aqueles interessados em uma análise mais profunda, há 10 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis, que incluem insights sobre tendências de dividendos e previsões de analistas. Essas dicas podem ser encontradas em InvestingPro, oferecendo uma visão abrangente da situação financeira e perspectivas futuras da empresa.
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