Na segunda-feira, a Guggenheim ajustou sua posição sobre as ações da NextEra Energy Partners (NYSE:NEP), mudando de uma classificação de Compra para Neutra e estabelecendo o preço-alvo em 22,00€. Esta mudança segue os resultados financeiros do terceiro trimestre da NextEra Energy Partners, que não atenderam às expectativas e levaram a uma reavaliação das estratégias da empresa.
A NextEra Energy Partners enfrentou um terceiro trimestre desafiador em 2024, como destacado pela falta de alívio no mercado de capitais e uma retração do relaxamento do meio do verão, o que deixou a empresa em desvantagem como uma ação vinculada ao rendimento. A análise da firma indicou que as opções para resolução do financiamento de projetos orientado por eventos corporativos (CEPF) diminuíram, levando ao rebaixamento.
Os comentários da administração sugeriram uma falta de apoio do mercado privado e de valorização do patrimônio público, o que poderia restringir oportunidades de financiamento de crescimento acretivo ou refinanciamento do CEPF. Além disso, há riscos iminentes associados à execução de recompras mínimas do CEPF e ao processo de tomada de decisão para equilibrar as obrigações do CEPF, refinanciamento, investimentos em crescimento e métricas de crédito.
A Guggenheim também observou uma potencial mudança na política de dividendos, passando de um alto pagamento para um mais baixo, previsto para ser em torno de 35%. Esta mudança poderia levar a uma maior rotação de investidores para fora da NextEra Energy Partners. O modelo de avaliação da firma foi atualizado para refletir essas mudanças, focando no rendimento alvo do fluxo de caixa disponível para distribuição (CAFD) e ajustando as premissas do modelo de acordo.
A avaliação revisada de 22€, abaixo dos 37€ anteriores, remove a maioria das premissas de crescimento e refinanciamento acretivo. Ela muda para uma avaliação baseada na consideração explícita da geração de caixa, líquida de dívidas e obrigações do CEPF.
A Guggenheim não prevê a NextEra Energy Partners como um ativo de fundo de amortização, mas reconhece os desafios na transição da empresa para um ativo de crescimento autofinanciado, com apenas um modesto crescimento de 4% esperado após um reajuste de distribuição.
Em outras notícias recentes, a NextEra Energy Partners enfrentou um rebaixamento da JPMorgan, mudando de Subponderada para Neutra, após os resultados do terceiro trimestre que ficaram abaixo das expectativas devido à redução do recurso eólico.
A empresa anunciou uma revisão estratégica de suas obrigações de longo prazo do CEPF e custo de capital, sugerindo um potencial corte único na Distribuição Por Unidade (DPU) para aliviar a sobrecarga do CEPF. Esta medida pode levar a uma transição para um modelo GrowthCo, retendo mais fluxo de caixa para o crescimento do portfólio, como sugerido pelo CEO.
Em termos de lucros e receita, a NextEra Energy Partners e a NextEra Energy Inc. relataram um aumento de 10% ano a ano no lucro ajustado por ação para o terceiro trimestre de 2024, e adicionaram cerca de 3 gigawatts ao seu backlog. A empresa também assinou acordos com duas empresas da Fortune 50 e a Entergy para potenciais projetos de até 15 gigawatts até 2030.
Apesar da queda nos preços do gás afetar negativamente os resultados de fornecimento aos clientes, o portfólio de renováveis da empresa cresceu significativamente, com mais de 33 gigawatts originados desde 2021.
A empresa prevê um aumento de seis vezes na demanda de energia nas próximas duas décadas e planeja potencialmente dobrar seu portfólio de geração renovável até 2027. Estes são desenvolvimentos recentes no desempenho e estratégia da NextEra.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a situação atual da NextEra Energy Partners (NYSE:NEP), fornecendo contexto para o rebaixamento da Guggenheim. As ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a 21,1€, o que está próximo de sua mínima de 52 semanas e representa uma queda significativa de 24,94% no último mês. Isso está alinhado com as preocupações da Guggenheim sobre os desafios da empresa e a potencial rotação de investidores.
Apesar desses desafios, a NEP oferece um rendimento de dividendos substancial de 17,39%, refletindo o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas. Este alto rendimento, no entanto, pode ser insustentável dada a potencial mudança na política de dividendos mencionada no artigo. Uma dica do InvestingPro observa que a NEP aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos, uma sequência que pode estar em risco dadas as pressões financeiras atuais.
Outra dica do InvestingPro sugere que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que poderia fornecer algum otimismo em meio às dificuldades atuais. Esta projeção está alinhada com a menção do artigo sobre expectativas modestas de crescimento após um potencial reajuste de distribuição.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 16 dicas adicionais para a NextEra Energy Partners, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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