BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Na quarta-feira, o Wells Fargo reiterou a classificação Equal Weight para as ações da PepsiCo (NASDAQ:PEP) com um preço-alvo de 170,00€. A análise da empresa destacou potenciais desafios e incertezas que a companhia enfrenta até 2025.
Apesar da administração da PepsiCo não esperar que o crescimento da categoria exceda 1% até 2025, eles planejam alavancar as margens nos segmentos PBNA (Pepsi Beverages North America) e Internacional para contrabalançar as pressões nos lucros da FLNA (Frito-Lay North America). Essa abordagem sugere que o crescimento do lucro, possivelmente até um aumento de 8% no lucro por ação, poderia estar ao alcance.
No entanto, o Wells Fargo expressou preocupação de que esse otimismo possa se transformar em um debate sobre potencial sobrecarga se as tendências da empresa não melhorarem, levantando questões sobre a viabilidade de uma orientação forte seguida por um possível desempenho abaixo do esperado.
A firma também apontou que a PepsiCo confirmou uma expansão dos reajustes de valor em suas linhas Doritos e Tostitos, o que poderia sinalizar pressões crescentes nas margens da FLNA, colocando assim mais responsabilidade nos segmentos PBNA e Internacional para sustentar os lucros.
A análise observou ainda que o crescimento orgânico das vendas internacionais da PepsiCo desacelerou, marcando o menor aumento desde o primeiro trimestre de 2021, o que poderia ser indicativo de uma tendência para outras multinacionais na próxima temporada de resultados. O Wells Fargo apresentou um cenário onde, se o lucro da FLNA, que representa cerca de 40% do lucro total, continuar a diminuir até o primeiro semestre de 2025, isso poderia desafiar a capacidade da PepsiCo de alcançar um crescimento de 8% no lucro por ação.
A estimativa do Wells Fargo para o lucro por ação da PepsiCo em 2024 caiu um centavo para 8,15€, apesar de um aumento de 1,7% nas vendas orgânicas, devido a uma redução projetada de 30% nas despesas corporativas do quarto trimestre, potenciais ganhos com venda de ativos na FLNA e uma taxa de imposto ligeiramente menor no quarto trimestre. Olhando para 2025, a firma estima um aumento de 3,2% nas vendas orgânicas com crescimento variado entre os segmentos, e um aumento de 6,8% ano a ano no lucro por ação para 8,71€.
Em conclusão, o Wells Fargo reconhece o desempenho positivo das ações da PepsiCo em meio a fraquezas de receita e visibilidade limitada, atribuindo isso a baixas expectativas e desafios previamente comunicados.
A posição da firma reflete cautela devido ao potencial agravamento das tendências de receita e lucro na FLNA, juntamente com pressões em outros segmentos, que podem não suportar uma expansão do índice preço/lucro. A classificação Equal Weight e o preço-alvo de 170€ são mantidos enquanto o Wells Fargo avalia o potencial de melhoria das tendências, particularmente na FLNA.
Em outras notícias recentes, a PepsiCo delineou suas estratégias de crescimento em meio aos desafios do mercado durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024. A empresa expressou otimismo sobre o crescimento a longo prazo, particularmente no segmento Frito-Lay e nos mercados internacionais, apesar das mudanças no comportamento do consumidor e preocupações geopolíticas.
A PepsiCo está canalizando seus esforços para aprimorar produtos principais, investir em estratégias promocionais e adotar a digitalização para melhorar a eficiência. A empresa prevê um crescimento de baixo dígito na receita orgânica do ano completo devido à recuperação do consumidor nos EUA e desafios geopolíticos internacionais.
Também está investindo em produtos principais como Lays e ofertas multi-níveis para impulsionar o crescimento do volume. A PepsiCo está focando na gestão de margens a nível de portfólio e estimulando a demanda do consumidor, apesar de enfrentar pressões nas margens. Esses desenvolvimentos recentes sublinham o compromisso da PepsiCo em navegar pelos desafios atuais com uma visão clara para o futuro.
Insights do InvestingPro
As métricas financeiras e a posição de mercado da PepsiCo oferecem contexto adicional à análise do Wells Fargo. De acordo com os dados do InvestingPro, a PepsiCo ostenta uma capitalização de mercado de 233,81 bilhões€ e um índice P/L de 24,74, indicando confiança dos investidores apesar dos desafios delineados no artigo. A receita da empresa nos últimos doze meses é de impressionantes 92,05 bilhões€, com uma margem de lucro bruto de 54,64%, sublinhando sua forte presença no mercado e eficiência operacional.
As Dicas do InvestingPro destacam o compromisso da PepsiCo com o valor para os acionistas, observando que a empresa aumentou seu dividendo por 51 anos consecutivos e manteve os pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos. Esse histórico de crescimento consistente de dividendos alinha-se com a estratégia da empresa de alavancar margens em diferentes segmentos para sustentar a lucratividade, como mencionado no relatório do Wells Fargo.
No entanto, vale notar que 8 analistas revisaram suas estimativas de lucros para baixo para o próximo período, o que corrobora a postura cautelosa do Wells Fargo sobre potenciais desafios à frente. O alto índice P/L da empresa em relação ao crescimento de lucros de curto prazo também sugere que os investidores devem considerar cuidadosamente a avaliação das ações à luz da projetada desaceleração no crescimento da categoria e potenciais pressões nas margens no segmento FLNA.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais sobre a PepsiCo, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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