Na quarta-feira, o Goldman Sachs restabeleceu a cobertura da Prysmian SpA (PRY:IM) (OTC: PRYMY), emitindo uma classificação de compra com um preço-alvo de 70,00 euros. A empresa destacou a posição fortalecida da Prysmian no mercado de baixa tensão (BT) dos EUA e sua crescente exposição a datacenters como fatores-chave para as perspectivas positivas.
A reintegração segue a aquisição da Encore Wire pela Prysmian, que aumentou significativamente a participação de mercado da empresa. A Prysmian agora comanda aproximadamente 45% a 50% do mercado de LV dos EUA, o que constitui cerca de 30% de suas vendas. A Southwire, principal concorrente, detém outros 30%, marcando um alto nível de consolidação do mercado.
O Goldman Sachs observou o crescimento substancial da margem no segmento de eletrificação de 2019 a 2023, atribuindo-o em parte à consolidação após a fusão da Prysmian com a General Cable. Apesar de um ambiente de construção desafiador, espera-se que a empresa mantenha seus níveis atuais de margem. A empresa de análise apontou que os mercados de cobre e alumínio mais apertados podem atuar como barreiras à entrada de concorrentes menores, beneficiando ainda mais a Prysmian.
A empresa também ressaltou o aumento dos negócios da Prysmian com datacenters, que agora representam 9% das receitas de LV da empresa. Prevê-se que este setor apoie a manutenção de margens mais altas na eletrificação.
Olhando para o futuro, o Goldman Sachs antecipa uma atualização de orientação para o ano fiscal de 2024 durante os resultados do segundo trimestre da Prysmian, que serão anunciados em 27 de julho de 2024. Além disso, a empresa espera novas revisões da orientação 2024-2025 no Capital Markets Day da Prysmian em outubro de 2024.
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