Na terça-feira, o JPMorgan revisou suas perspectivas para as ações da SLB (NYSE: SLB), uma das principais empresas de serviços petrolíferos, reduzindo o preço-alvo de 64,00 para 60,00 dólares. A firma manteve a classificação Overweight.
O ajuste reflete uma postura cautelosa devido às tendências de gastos mais suaves previstas para o segundo semestre de 2024. Essa cautela é motivada pela queda nos preços do petróleo, o que levou a uma contenção de gastos entre alguns produtores internacionais de petróleo em meio a sinais de abundância na oferta global.
O ambiente atual também é influenciado por vários fatores geopolíticos e econômicos, incluindo a próxima eleição nos EUA, mudanças de liderança na América Latina e decisões políticas da OPEP+.
Apesar desses desafios, espera-se que a SLB continue focada na melhoria de margens, aproveitando medidas de otimização de custos, adoção digital e visando oportunidades de maior margem. A empresa já incorreu em uma despesa pré-tributária no segundo trimestre para esforços de redução de custos, com outra prevista para o terceiro trimestre.
De acordo com a avaliação do JPMorgan, a receita do terceiro trimestre da SLB deve crescer 1% sequencialmente para 9,23 bilhões de dólares, o que está no limite inferior da orientação da empresa.
A previsão para o EBITDA do terceiro trimestre é de 2,33 bilhões de dólares, ligeiramente abaixo da estimativa do mercado, com lucro por ação (LPA) esperado em 0,88 dólares, em comparação com uma estimativa mediana de consenso de 0,90 dólares. A empresa também retomou seu programa de recompra de ações após uma pausa, sinalizando um retorno de caixa aos acionistas.
Olhando para o quarto trimestre, o JPMorgan prevê um aumento sequencial de 2,5% na receita para 9,46 bilhões de dólares e uma melhoria nas margens de EBITDA. As estimativas revisadas da firma para o LPA e EBITDA do quarto trimestre são de 0,94 dólares e 2.448 milhões de dólares, respectivamente, que estão abaixo das expectativas do mercado.
Para o ano completo de 2024, as projeções de receita e EBITDA do JPMorgan são ligeiramente inferiores às previsões anteriores, mas a firma espera que a SLB gere um fluxo de caixa livre substancial e retorne aproximadamente 2,97 bilhões de dólares aos acionistas por meio de dividendos e recompras.
Em um desenvolvimento positivo, a SLB planeja vender seu negócio APS no Canadá, o que se espera que esclareça as perspectivas de crescimento e margem para o segmento digital da empresa. No entanto, as expectativas de receitas significativas da venda são moderadas pelos baixos preços do gás e passivos associados.
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