Na quarta-feira, a VNET Group Inc (NASDAQ: VNET) recebeu um upgrade do HSBC, alterando a classificação das ações de Manter para Comprar. O banco também aumentou o preço-alvo para as ações da empresa para 5,20 USD. O upgrade ocorre à medida que a VNET é vista como beneficiária da consolidação da oferta na China continental, onde dois de seus principais concorrentes, Chindata e GDS, estão mudando seu foco estratégico. Essa mudança permite que a VNET concorra principalmente com empresas regionais como Centrin Data e ZDATA.
O analista do HSBC destaca que as barreiras de entrada para data centers (DCs) orientados por IA são substanciais, principalmente devido à necessidade de capacidade significativa de TI e à capacidade de entregar serviços rapidamente, dentro de um prazo de 6 a 12 meses. Estima-se que um capital próprio de aproximadamente 500-600 milhões de renminbi chineses seja necessário para suportar um data center com capacidade superior a 100 megawatts, assumindo que 70-80% do financiamento venha de dívida.
A abordagem de avaliação da VNET também foi revisada pelo HSBC. A empresa agora é avaliada com um desconto de 46% em relação ao múltiplo alvo de valor da empresa sobre EBITDA ajustado (EV/EBITDA ajustado) da GDS, que foi calculado como média dos últimos seis meses. Isso resulta em um múltiplo alvo de EV/EBITDA ajustado de 7,7x para o ano de 2025, refletindo expectativas de melhoria na demanda pelos serviços da VNET.
Anteriormente, a VNET era avaliada pelo HSBC usando um desconto de 29% em relação ao valor contábil (VC) estimado para 2024. O novo preço-alvo de 5,20 USD marca um aumento significativo em relação ao alvo anterior de 2,09 USD, sinalizando uma perspectiva mais otimista para o desempenho financeiro da empresa no futuro.
Em outras notícias recentes, a VNET Group Inc. reportou resultados robustos para o segundo trimestre de 2024, com um aumento de receita de 9% ano a ano para 1,99 bilhões de RMB, superando tanto o consenso quanto as estimativas do BofA. O EBITDA ajustado da empresa também subiu 7% ano a ano para 574 milhões de RMB, excedendo as expectativas. As receitas do negócio de atacado da VNET Group viram um aumento significativo de 81% ano a ano para 402 milhões de RMB, impulsionadas pela forte demanda, particularmente do setor de inteligência artificial.
Citi e BofA Securities expressaram perspectivas positivas para a empresa, com o Citi iniciando uma classificação de Compra e um preço-alvo de 4,00 USD, e o BofA Securities aumentando seu preço-alvo para 3,30 USD do anterior 2,80 USD, mantendo uma classificação de Compra para as ações. Essas avaliações positivas são baseadas nos promissores planos de crescimento e expansão da empresa, incluindo a recente garantia de um pedido de 235MW em Ulanqab e planos para uma capacidade adicional de 1,2GW na mesma região.
Esses desenvolvimentos vêm junto com a orientação elevada de CapEx para o ano inteiro da VNET Group para entre 5 bilhões e 5,5 bilhões de RMB, e projeções de entrega entre 100-140MW de capacidade de atacado no segundo semestre de 2024, e 110-150MW para o primeiro semestre de 2025.
Insights do InvestingPro
O recente upgrade da VNET Group Inc pelo HSBC alinha-se com vários insights-chave do InvestingPro. As ações da empresa mostraram força notável recentemente, com dados do InvestingPro revelando um retorno de preço de 60,58% nos últimos três meses e um impressionante retorno de 108,06% nos últimos seis meses. Essa trajetória ascendente suporta a postura mais otimista do HSBC sobre as ações.
As Dicas do InvestingPro destacam que a VNET é um "Jogador proeminente na indústria de Serviços de TI", o que é particularmente relevante dados os comentários do analista sobre as altas barreiras de entrada para data centers orientados por IA. A dica sugerindo que "Analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano" alinha-se com a perspectiva positiva do HSBC e o aumento do preço-alvo.
No entanto, os investidores devem notar que a VNET "Opera com uma carga significativa de dívida" de acordo com outra Dica do InvestingPro. Isso pode ser um fator a observar, especialmente considerando a natureza intensiva em capital da indústria de data centers mencionada no artigo.
Para uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para a VNET, fornecendo aos investidores uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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