Na quarta-feira, a BMO Capital Markets ajustou sua perspectiva para as ações da Progressive Corp. (NYSE:PGR), reduzindo ligeiramente o preço-alvo da seguradora de US$ 239,00 para US$ 237,00, mantendo uma classificação Outperform para as ações. A revisão segue uma reavaliação das estimativas de crescimento da empresa com base em novos insights sobre a estratégia de aquisição de canais Direct to Consumer da Progressive.
A empresa revisou suas expectativas para o crescimento orgânico da contagem de apólices da Progressive no segundo semestre de 2024, aumentando as estimativas de curto prazo. No entanto, para os anos de 2025 e 2026, as estimativas de crescimento foram modestamente reduzidas. Apesar desse ajuste, as projeções da BMO Capital para o crescimento da política em vigor (PIF) permanecem 4% e 7% acima do consenso no final de 2025 e 2026, respectivamente.
A BMO Capital observa que, embora suas estimativas de lucro por ação (EPS) para a Progressive tenham aumentado ligeiramente devido a um índice de despesas mais baixo, o preço-alvo foi reduzido para US$ 237. Essa mudança reflete as projeções de crescimento ligeiramente mais baixas para os próximos anos.
A metodologia de avaliação empregada pela BMO Capital envolve a aplicação de um múltiplo aproximado de 19x sobre o EPS "normalizado" estimado para 2025, que assume um índice combinado de 92,5%.
O índice combinado é um indicador-chave de desempenho no setor de seguros, representando a porcentagem de prêmios que uma seguradora gasta em sinistros e despesas. Um índice abaixo de 100% indica lucratividade, e o índice combinado esperado da Progressive sugere uma base financeira sólida de acordo com a análise da empresa.
A Progressive Corp., com sede em Mayfield Village, Ohio, é uma das principais seguradoras dos Estados Unidos, oferecendo uma variedade de produtos de seguros, incluindo automóveis, propriedades, automóveis comerciais e outros seguros especializados. O desempenho das ações e a saúde financeira da empresa são observados de perto por investidores e analistas do setor de seguros.
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