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Introdução e contexto de mercado
A.F.P. Habitat (HABITAT), maior administradora de fundos de pensão do Chile por ativos sob gestão, apresentou seus resultados do 2º tri de 2025 em 21.09.2025, demonstrando forte desempenho financeiro apesar das condições desafiadoras do mercado. A empresa mantém sua posição de liderança na indústria chilena de fundos de pensão com uma expressiva participação de mercado de 27,1% do total de ativos sob gestão.
A apresentação destacou o contínuo crescimento da lucratividade e o desempenho superior dos investimentos da Habitat, mesmo enfrentando leves obstáculos na retenção de contribuintes. Dados fundamentais recentes mostram a ação da empresa sendo negociada a 1.231,8 CLP em 30.09.2025, refletindo a confiança contínua dos investidores além do período da apresentação.
Destaques do desempenho trimestral
A AFP Habitat reportou resultados financeiros impressionantes para o 2º tri de 2025, com lucro líquido aumentando 22,7% em comparação ao ano anterior, atingindo 80,2 bilhões de CLP, superando significativamente o crescimento da receita. Este desempenho foi impulsionado por fortes retornos de investimentos e gestão eficaz de custos.
Os indicadores-chave de desempenho da empresa mostraram resultados mistos na base de contribuintes, mas forte crescimento de ativos. Enquanto os contribuintes da Habitat diminuíram ligeiramente em 0,1% e a participação de mercado caiu 0,3% para 16,4% em comparação a junho de 2024, o total de ativos sob gestão (AUM) da empresa cresceu substancialmente em 12,7%, alcançando 53,98 trilhões de CLP.
Como mostrado no gráfico a seguir de indicadores-chave de desempenho, a empresa também registrou crescimento no salário base médio (+6,5%) e em produtos de pensão voluntária:
A demonstração de resultados da empresa revela que as receitas ordinárias aumentaram 4,9%, atingindo 130,8 bilhões de CLP, enquanto o resultado operacional do negócio cresceu 3,5%, alcançando 77,9 bilhões de CLP. Mais notavelmente, a rentabilidade da reserva obrigatória disparou 146,9%, contribuindo significativamente para o crescimento geral do lucro.
Análise financeira detalhada
Os indicadores financeiros da AFP Habitat demonstram crescimento consistente em múltiplas métricas. A receita para o primeiro semestre de 2025 alcançou 130,8 bilhões de CLP, representando um aumento de 4,9% comparado ao mesmo período em 2024. O EBITDA mostrou desempenho particularmente forte, aumentando 19,5% para 116,8 bilhões de CLP.
O gráfico a seguir ilustra os principais indicadores financeiros da empresa em períodos recentes:
O crescimento da receita foi principalmente impulsionado por taxas de contribuições obrigatórias, que aumentaram 4,8% para 121,1 bilhões de CLP. Embora esta categoria represente a maior parte da receita, as taxas de afiliados voluntários mostraram notável crescimento de 207,9%, ainda que a partir de uma base pequena.
No lado das despesas, os custos relacionados a funcionários aumentaram 8,7% para 28,7 bilhões de CLP, com os salários da equipe de vendas crescendo a uma taxa mais rápida (+13,5%) que os da equipe administrativa (+6,8%). Outras despesas operacionais cresceram 5,0%, com aumentos notáveis em despesas administrativas e outras despesas operacionais, parcialmente compensados por reduções em despesas de comercialização e informática.
O balanço patrimonial permanece forte, com ativos totais aumentando 12,3% para 643,1 bilhões de CLP. Houve uma mudança significativa na estrutura de passivos, com passivos circulantes aumentando 133,9% e passivos não circulantes diminuindo 42,3%, sugerindo uma alteração no perfil de vencimento da dívida ou na estratégia de financiamento.
Posição competitiva na indústria
A AFP Habitat mantém uma posição dominante na indústria chilena de fundos de pensão. O desempenho de investimento da empresa tem sido particularmente forte, classificando-se em primeiro lugar para o Fundo D e em segundo lugar para os Fundos A, B, C e E nos 12 meses de julho de 2024 a junho de 2025.
O gráfico a seguir mostra o retorno nominal sobre investimento da AFP Habitat em comparação com concorrentes:
Em termos de participação de mercado, a AFP Habitat lidera a indústria com 27,1% do total de ativos sob gestão, significativamente à frente de seus concorrentes mais próximos. A posição da empresa é ainda mais forte no segmento de pensão voluntária (APV), onde comanda 37,6% de participação de mercado.
O gráfico a seguir ilustra a liderança de mercado da AFP Habitat em ativos sob gestão:
Enquanto a Habitat ocupa o terceiro lugar em termos de contribuintes com 16,4% de participação de mercado, ela mantém a segunda maior base salarial média entre os contribuintes com 1.536.211 CLP, ficando atrás apenas da Cuprum. Esta base de contribuintes de maior renda ajuda a explicar a participação desproporcional da Habitat em ativos, apesar de não liderar em número de contribuintes.
O gráfico a seguir mostra a posição da AFP Habitat na indústria em relação aos contribuintes:
A base salarial média da empresa aumentou 2,7% desde dezembro de 2024, como ilustrado na seguinte comparação da indústria:
Desempenho das ações e perspectivas
As ações da AFP Habitat mostraram forte desempenho, com o preço alcançando 1.091 CLP em junho de 2025, representando um aumento significativo em relação aos anos anteriores. A capitalização de mercado da empresa cresceu 35,2% para US$ 1,17 bilhão.
Dados fundamentais recentes mostram um impulso positivo contínuo, com a ação sendo negociada a 1.231,8 CLP em 30.09.2025, representando um aumento adicional de 12,9% em relação ao valor de junho de 2025 apresentado nos slides.
A ação foi negociada entre 820 CLP e 1.259 CLP nas últimas 52 semanas, com o preço atual próximo ao limite superior desse intervalo, indicando forte confiança dos investidores no desempenho e nas perspectivas da empresa.
A contínua liderança de mercado da empresa, os fortes retornos de investimento e o sólido desempenho financeiro sugerem uma perspectiva positiva, embora a ligeira diminuição na participação de mercado de contribuintes mereça monitoramento como uma potencial preocupação de longo prazo se a tendência continuar.
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Apresentação completa: