Na segunda-feira, o Citi revisou seu preço-alvo para as ações da InterGlobe Aviation Ltd. (INDIGO:IN), empresa controladora da maior companhia aérea da Índia, a IndiGo, para 5.300 INR, em comparação com os 5.600 INR anteriores. Apesar do ajuste, a firma mantém a recomendação de Compra para a ação.
A reavaliação do preço-alvo ocorre após a IndiGo reportar seus resultados financeiros do segundo trimestre do ano fiscal de 2025, que superaram as previsões do Citi. Os rendimentos da companhia aérea foram notavelmente mais altos do que o esperado, embora a administração tenha expressado cautela sobre o futuro. Uma melhoria notável foi observada na redução de incidentes de Aeronaves em Solo (AOG), que podem afetar os horários dos voos e os custos.
Apesar da sólida participação de mercado da IndiGo e dos rendimentos estáveis, houve uma mudança na dinâmica da demanda, juntamente com o aumento da concorrência nos mercados internacionais. A administração indicou que a receita unitária do terceiro trimestre pode experimentar uma queda ano a ano na faixa percentual de baixo a médio dígito, enquanto a inflação de custos continua sendo um desafio.
A orientação para o crescimento da capacidade no ano fiscal de 2025 permanece inalterada, com expectativas de um aumento percentual de início de dois dígitos em relação ao ano anterior. No entanto, o Citi ajustou suas estimativas de receita para a IndiGo para baixo, considerando menores fatores de carga de passageiros (PLFs) e rendimentos. A firma também fez cortes mais significativos em suas previsões de EBITDA devido ao aumento das pressões de custos.
Apesar desses desafios, o analista do Citi reafirmou a recomendação de Compra, citando a forte posição da IndiGo no mercado de aviação doméstica e os potenciais benefícios de novas rotas, embora o momento e o impacto destes sejam atualmente difíceis de prever. A redução nos incidentes de AOG também deve impulsionar os ganhos e ajudar a manter a participação de mercado. A avaliação da IndiGo pelo Citi é baseada em 2,6 vezes a relação entre o valor da empresa e as vendas previstas para o ano fiscal de 2026.
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