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A American Integrity Insurance Inc (NYSE:AII) apresentou resultados excepcionais no segundo trimestre de 2025, de acordo com sua apresentação aos investidores divulgada em 13.08.2025. A seguradora com sede na Flórida reportou um aumento de 113% no lucro líquido ajustado em comparação ao ano anterior e um salto de 50% nas apólices em vigor, destacando seu fortalecimento no mercado e sua bem-sucedida estratégia de crescimento.
Destaques do Desempenho Trimestral
O desempenho financeiro da American Integrity mostrou crescimento notável em métricas-chave no 2º tri de 2025. A empresa reportou prêmios brutos emitidos de US$ 287 milhões, um aumento de 29% em relação ao mesmo período do ano passado, enquanto os prêmios líquidos ganhos subiram 63% para US$ 66 milhões.
O lucro líquido ajustado mais que dobrou para US$ 31 milhões em comparação com US$ 15 milhões no 2º tri de 2024, representando um aumento de 113% ano a ano. O patrimônio líquido total da empresa alcançou US$ 302 milhões, um aumento de 86% em relação aos US$ 162 milhões do final de 2024, impulsionado pelo seu IPO em maio de 2025, que gerou US$ 82 milhões em recursos líquidos.
Como mostrado no seguinte gráfico abrangente de destaques financeiros da apresentação:
A empresa manteve um forte retorno ajustado anualizado sobre o patrimônio líquido de 55,5%, acima dos 44,3% no 2º tri de 2024. Enquanto o índice de sinistralidade permaneceu relativamente estável em 30,6% (comparado a 29,6% no 2º tri de 2024), o índice combinado aumentou para 72,9% de 60,8% um ano antes, principalmente devido a um índice de despesas mais alto de 42,3% versus 31,2% no 2º tri de 2024.
Esses resultados estão alinhados com os dados de lucros divulgados anteriormente, que mostraram um LPA ajustado de US$ 1,84, superando as expectativas do mercado e impulsionando um aumento de 4,02% no preço das ações da AII após o anúncio.
Iniciativas Estratégicas de Crescimento
A American Integrity delineou várias iniciativas estratégicas de crescimento que estão impulsionando sua expansão. A empresa cresceu com sucesso sua base de apólices voluntárias enquanto também aproveitou oportunidades para assumir apólices da Citizens Property Insurance Corporation, a seguradora estatal de último recurso da Flórida.
A apresentação destacou que a emissão de apólices voluntárias aumentou 42% no acumulado do ano em comparação com o mesmo período de 2024, enquanto as apólices residenciais voluntárias em vigor cresceram 19% ano a ano para 306.000. Este crescimento orgânico foi complementado pela assunção de aproximadamente 92.000 apólices da Citizens entre outubro de 2024 e abril de 2025.
Como ilustrado no seguinte gráfico mostrando o forte crescimento ano a ano nas apólices em vigor:
Olhando para o futuro, a American Integrity identificou várias oportunidades de crescimento, incluindo:
1. Expansão para a área dos Três Condados (Miami-Dade, Broward e Palm Beach), que representa 28% da população da Flórida, mas apenas 7% das apólices atuais em vigor da empresa
2. Foco em telhados de meia idade (5+ anos) à medida que o ambiente de litígios se estabilizou após as reformas de 2022
3. Entrada no mercado de seguros residenciais comerciais na Flórida (estimado em US$ 1,8 bilhão em prêmios) com as primeiras emissões esperadas para o 1º tri de 2026
4. Redução da quota-parte de resseguro não catastrófico do nível atual de 40%
5. Expansão geográfica para Geórgia, Carolina do Sul e Carolina do Norte, com emissões na Carolina do Norte previstas para começar no 4º trimestre de 2025
Posição Competitiva e Participação de Mercado
A American Integrity se estabeleceu como uma empresa líder no mercado de seguros residenciais da Flórida. De acordo com a apresentação, a empresa ocupa o 3º lugar entre as seguradoras domésticas e o 6º lugar geral em apólices em vigor em 30.06.2025.
O seguinte gráfico ilustra a posição de mercado da American Integrity em relação aos concorrentes:
Com 378.454 apólices em vigor, a American Integrity está atrás apenas da Citizens, State Farm, Universal P&C, Assurant e Tower Hill no mercado de propriedades residenciais da Flórida. A empresa também ocupa o 7º lugar entre todas as seguradoras em novas apólices residenciais, demonstrando suas fortes capacidades de distribuição e presença no mercado.
O CEO Bob Ritchie enfatizou o foco da empresa na construção de um modelo de negócios sustentável, afirmando na teleconferência de resultados: "Não estamos apenas crescendo, estamos construindo algo duradouro." Esse sentimento reflete a abordagem estratégica da empresa para equilibrar crescimento com lucratividade.
Gestão de Riscos e Estratégia de Investimento
A American Integrity detalhou seu sofisticado programa de resseguro, projetado para mitigar riscos enquanto permite o crescimento. O programa multicamadas de excesso de perda para catástrofes fornece cobertura abrangente de até US$ 1,97 bilhão para um único evento e US$ 1,5 bilhão para um segundo evento.
O seguinte diagrama ilustra a estrutura de resseguro para catástrofes da empresa:
No front de investimentos, a American Integrity mantém uma abordagem conservadora com um portfólio de alta qualidade focado em títulos de renda fixa com grau de investimento. No 2º tri de 2025, a empresa reportou caixa total e investimentos de US$ 555 milhões, incluindo um portfólio de investimentos de US$ 280 milhões gerenciado pela Goldman Sachs Asset Management.
O portfólio de investimentos tem uma duração efetiva média ponderada de 2,4 anos e uma classificação de crédito média ponderada A, sem exposição a ações. Esta estratégia de investimento conservadora está alinhada com a filosofia geral de gestão de riscos da empresa.
Declarações Prospectivas
A apresentação da American Integrity destacou várias considerações-chave de investimento que posicionam a empresa para o sucesso contínuo. Estas incluem seu histórico de crescimento e lucratividade de longo prazo, condições de mercado melhoradas e estabilizadas na Flórida após as reformas de litígios de 2022, crescimento acelerado em 2025 e abundantes oportunidades de crescimento orgânico.
Os seguintes destaques de investimento resumem a proposta de valor da empresa:
A administração expressou confiança na capacidade da empresa de manter seu impulso de crescimento através da expansão geográfica, diversificação de produtos e iniciativas estratégicas. A entrada planejada em linhas residenciais comerciais e a expansão para a Carolina do Norte no 4º trimestre de 2025 devem diversificar ainda mais os fluxos de receita da empresa.
De acordo com o artigo de resultados, os analistas revisaram as estimativas de lucros para cima e projetam um crescimento de receita de 24% para o ano fiscal de 2025. Os preços-alvo atuais dos analistas variam de US$ 20 a US$ 23, sugerindo potencial de valorização a partir do preço atual de negociação de US$ 19,39 (em 10.09.2025).
Com sua forte posição de mercado, desempenho financeiro robusto e estratégia clara de crescimento, a American Integrity parece bem posicionada para capitalizar condições favoráveis de mercado e continuar sua impressionante trajetória nos próximos trimestres.
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Apresentação completa: