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Introdução e contexto de mercado
A Apollo Global Management (Nova York:APO) divulgou seus resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2024 em 4 de fevereiro de 2025, apresentando desempenho financeiro recorde em diversos indicadores. A gestora de ativos alternativos manteve sua trajetória de crescimento, com ativos sob gestão ultrapassando US$ 750 bilhões, representando um aumento de 15% em relação ao ano anterior.
O modelo de negócios diversificado da empresa, abrangendo Asset Management e serviços de aposentadoria, permitiu capitalizar oportunidades de mercado apesar das variações nas condições econômicas. O forte desempenho da Apollo ocorre enquanto a empresa continua expandindo suas capacidades de originação e alocando capital nos segmentos de crédito, renda variável e serviços de aposentadoria.
Destaques do desempenho trimestral
A Apollo apresentou resultados financeiros impressionantes para o quarto trimestre de 2024, com lucro líquido GAAP atribuível aos acionistas comuns atingindo US$ 1.462 milhões (US$ 2,42 por ação) e lucro líquido ajustado de US$ 1.360 milhões (US$ 2,22 por ação).
A empresa reportou ganhos recordes relacionados a taxas (FRE) de US$ 554 milhões (US$ 0,90 por ação) no trimestre, enquanto os ganhos relacionados a spreads (SRE) chegaram a US$ 841 milhões (US$ 1,37 por ação). Esses resultados destacam a capacidade da Apollo de gerar receita consistente em todos os seus segmentos de negócios.
Como mostrado na tabela de destaques financeiros a seguir, a Apollo demonstrou forte desempenho em indicadores-chave tanto para o trimestre quanto para o ano completo:
O CEO Marc Rowan destacou as conquistas da empresa, observando: "A Apollo entregou um forte desempenho em 2024, incluindo US$ 220 bilhões em atividades de originação, US$ 150 bilhões em entradas de capital e ultrapassando US$ 750 bilhões em ativos sob gestão."
Desempenho da Asset Management
O segmento de Asset Management da Apollo continuou demonstrando crescimento robusto, com o total de ativos sob gestão atingindo US$ 751 bilhões ao final de 2024. Os ativos sob gestão geradores de taxas da empresa cresceram para US$ 569 bilhões, proporcionando uma base estável para taxas de administração recorrentes.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento dos ativos sob gestão da Apollo em suas plataformas de crédito e renda variável nos últimos dois anos:
As entradas de capital permaneceram fortes durante 2024, com a empresa atraindo US$ 33 bilhões apenas no quarto trimestre e US$ 152 bilhões para o ano completo. Essa capacidade consistente de atrair capital reflete a confiança dos investidores nas estratégias e no desempenho da Apollo.
O gráfico abaixo mostra o crescimento constante nas entradas de capital nos segmentos de Asset Management e serviços de aposentadoria da Apollo:
As capacidades de originação da Apollo continuam sendo um diferencial importante, com US$ 61 bilhões originados no quarto trimestre e US$ 222 bilhões para o ano completo. Esse robusto pipeline de originação proporciona à empresa um fluxo constante de oportunidades de investimento em suas várias estratégias.
Crescimento dos serviços de aposentadoria
O segmento de serviços de aposentadoria da Apollo, principalmente através de sua subsidiária Athene, demonstrou forte desempenho com ganhos relacionados a spreads de US$ 841 milhões no quarto trimestre de 2024 e US$ 3.224 milhões para o ano completo. O segmento continua se beneficiando das capacidades de originação de ativos e da expertise em investimentos da Apollo.
O gráfico a seguir destaca os principais indicadores para o portfólio e gestão de spreads da Athene:
Um ponto forte notável da abordagem de investimento da Athene é que 97% de seu portfólio de renda fixa está investido em ativos com grau de investimento, demonstrando uma abordagem prudente de gestão de risco enquanto ainda gera retornos atrativos. A Apollo Asset Management visa gerar 30-40 pontos base de desempenho superior em ativos em todo o portfólio da Athene.
O negócio de serviços de aposentadoria mostrou crescimento impressionante ao longo do tempo, como ilustrado no gráfico a seguir, que mostra a expansão das entradas orgânicas brutas e ganhos relacionados a spreads:
Estratégia de alocação de capital
A Apollo manteve uma abordagem equilibrada para alocação de capital, focando em retornos aos acionistas enquanto investe em crescimento futuro. Em 2024, a empresa recomprou mais de US$ 1,2 bilhão em ações ordinárias, incluindo US$ 501 milhões em recompras oportunistas de ações.
A empresa também distribuiu mais de US$ 1 bilhão em dividendos de ações ordinárias durante 2024 e anunciou planos para aumentar o valor do dividendo anual em 10%. Para o quarto trimestre de 2024, a Apollo declarou um dividendo de US$ 0,4625 por ação ordinária, pagável em 28 de fevereiro de 2025.
Adicionalmente, a Apollo alocou US$ 130 milhões de capital estratégico para financiar vários investimentos que apoiam iniciativas de crescimento futuro. Essa abordagem equilibrada para alocação de capital demonstra o compromisso da empresa tanto com retornos imediatos aos acionistas quanto com a criação de valor a longo prazo.
Perspectivas futuras
Olhando para o futuro, a Apollo está bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento com US$ 61 bilhões em capital disponível para alocação em estratégias de crédito e renda variável. Os ativos sob gestão elegíveis para taxas de performance da empresa somam US$ 223 bilhões, proporcionando potencial para ganhos adicionais à medida que os investimentos amadurecem.
A força financeira da Apollo é ainda reforçada por classificações fortes das principais agências de crédito, incluindo uma classificação A+ da S&P Global e A1 da Moody’s.
O foco contínuo da empresa em capacidades de originação, alocação estratégica de capital e modelo de negócios diversificado deve proporcionar resiliência contra flutuações de mercado, posicionando a empresa para crescimento sustentado em ativos sob gestão e lucros.
À medida que a Apollo avança para 2025, os investidores estarão atentos à execução contínua das iniciativas estratégicas da empresa e sua capacidade de manter forte desempenho nos segmentos de Asset Management e serviços de aposentadoria em um ambiente de mercado em evolução.
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