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Resumo Executivo
A Americana Restaurants International PLC (AMR) reportou resultados financeiros robustos para o primeiro semestre de 2025, com crescimento de dois dígitos em todas as métricas-chave. A receita da empresa aumentou 15,6% para US$ 1.217,0 milhões, enquanto o EBITDA subiu 17,9% para US$ 274,9 milhões em comparação com o mesmo período do ano anterior. O lucro líquido cresceu 15,7% para US$ 92,5 milhões, mantendo uma margem estável de 7,6%.
O forte desempenho foi impulsionado por um aumento de 12,4% nas vendas comparáveis (LfL) e pela contínua expansão do portfólio de restaurantes, que agora conta com 2.638 unidades em toda a região MENA. A empresa adicionou 214 novos restaurantes brutos nos últimos doze meses e tem 53 locais adicionais em construção.
Como mostrado no seguinte painel de desempenho abrangente:
Destaques do Desempenho Trimestral
As marcas principais da Americana demonstraram forte recuperação no 1º semestre de 2025, com crescimento de dois dígitos em transações na maior parte de seu portfólio. O KFC, a maior marca da empresa, gerou US$ 726 milhões em receita, um aumento de 14,5% em relação ao ano anterior, com crescimento LfL de 11,8%. O Hardee’s registrou o maior crescimento LfL de 17,2%, contribuindo para um aumento geral de receita de 21,2%, atingindo US$ 212 milhões. O Pizza Hut entregou o crescimento total mais forte de 24,8%, alcançando US$ 160 milhões em receita.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho de cada marca principal:
As métricas de lucratividade da empresa mostraram melhoria significativa, com a margem EBITDA expandindo para 22,6% de 22,1% no 1º semestre de 2024. Esse crescimento foi alcançado apesar do aumento de custos associados à entrega em domicílio e ao estabelecimento de um Centro de Excelência de TI na Índia.
Como demonstrado neste gráfico de crescimento do EBITDA e lucro líquido:
Análise Financeira Detalhada
O crescimento da receita de 15,6% foi impulsionado principalmente por US$ 125 milhões do crescimento LfL e US$ 77 milhões de novas aberturas de lojas, parcialmente compensados por um impacto negativo de câmbio de US$ 20 milhões e US$ 14 milhões de fechamentos de lojas. O mix de receita da empresa permanece fortemente ponderado para moedas estáveis indexadas, que representaram 84% da receita total no 1º semestre de 2025.
Notavelmente, o mix de canais da Americana continua a evoluir, com aumentos significativos em consumo no local (de 12,9% para 18,8%), para viagem (de 16,7% para 23,4%) e quiosques (de 5,3% para 14,0%), enquanto a entrega em domicílio diminuiu de 47% para 42,1% das vendas totais.
A seguinte ponte de receita ilustra essa dinâmica:
A margem de lucro líquido da empresa, quando ajustada para alívios pontuais no 1º tri de 2024 e impacto incremental do imposto Pilar II, aumentou 1,4 pontos percentuais para 8,3% no 1º semestre de 2025. No entanto, a margem reportada permaneceu estável em 7,6% devido a um impacto incremental de imposto Pilar II de US$ 8,2 milhões.
O custo de inventário permaneceu estável em 29,2% no 1º semestre de 2025, inalterado em relação ao 1º semestre de 2024, apesar das pressões inflacionárias. Essa estabilidade foi atribuída a contratos fixos com fornecedores e processos eficientes na cadeia de suprimentos.
A conversão de fluxo de caixa livre melhorou significativamente para 68% no 1º semestre de 2025, de 33% no 1º semestre de 2024, impulsionada por um fluxo de caixa operacional mais forte e melhor gestão do capital de giro.
Iniciativas Estratégicas
A Americana continua a executar sua estratégia disciplinada de alocação de capital em todo seu portfólio, com um período médio de retorno de 3,1 anos para novos investimentos em restaurantes. O KFC lidera com o menor período de retorno de 2,3 anos, seguido pelo Hardee’s com 3,1 anos e Pizza Hut com 4,2 anos.
A estratégia de expansão da empresa é ilustrada nesta divisão de alocação de capital:
A transformação digital continua sendo uma área de foco principal, com a empresa reportando um aumento de 10% na conversão de primeiros pedidos nas operações do KFC na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos, junto com uma melhoria de 8% no custo por instalação de seus aplicativos. Ofertas personalizadas e estratégias de público-alvo em plataformas como Meta e TikTok estão impulsionando o engajamento dos clientes.
A Americana também está diversificando seu portfólio através da expansão estratégica no varejo premium com franquias Carpo no Kuwait, Catar, Arábia Saudita e Bahrein.
A presença geográfica da empresa abrange 12 mercados na região MENA, com a maior concentração de restaurantes na Arábia Saudita (736), Emirados Árabes Unidos (606) e Egito (446). Essa distribuição regional é ilustrada no seguinte gráfico de evolução do portfólio:
Declarações Prospectivas
Para o ano completo de 2025, a Americana manteve sua orientação de 150-160 novas aberturas líquidas de lojas. A empresa espera uma recuperação contínua da receita apoiada por campanhas de marketing bem-sucedidas e inovações de produtos, enquanto a lucratividade deve se beneficiar de uma forte alavancagem operacional.
A administração destacou várias prioridades estratégicas para o restante de 2025, incluindo manter a liderança em valor, explorar avenidas de crescimento inorgânico e aprimorar capacidades digitais por meio de programas de fidelidade e plataformas de engajamento do cliente.
Como mostrado na orientação da empresa para 2025:
A Americana Restaurants continua a demonstrar forte execução operacional e disciplina financeira, posicionando-se para um crescimento sustentado no mercado de restaurantes de serviço rápido da região MENA. O foco da empresa em transformação digital, inovação de cardápio e expansão estratégica fornece uma base sólida para o desempenho futuro.
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Apresentação completa: