BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Introdução e contexto de mercado
A ASML Holding NV (NASDAQ:ASML) divulgou os resultados do segundo trimestre de 2025 em 16 de julho, registrando vendas líquidas totais de €7,7 bilhões e mantendo uma perspectiva positiva para o restante do ano. O fabricante de equipamentos para semicondutores continua se beneficiando de fortes ventos favoráveis do setor, particularmente em aplicações de inteligência artificial, enquanto avança na tecnologia de litografia de próxima geração.
As ações da empresa estavam sendo negociadas ligeiramente em baixa no pré-mercado, com queda de 0,21% para €821,28, após um ganho de 2,02% na sessão anterior. Este modesto declínio no pré-mercado ocorre apesar dos resultados trimestrais e perspectivas geralmente positivos.
Destaques do desempenho trimestral
A ASML reportou vendas líquidas totais de €7,7 bilhões para o 2º tri 2025, com vendas líquidas de sistemas representando €5,6 bilhões e o Gerenciamento de Base Instalada contribuindo com €2,1 bilhões. A empresa alcançou uma margem bruta de 53,7% e uma margem operacional de 34,6%, resultando em um lucro líquido de €2,3 bilhões ou 29,8% das vendas totais.
O lucro por ação atingiu €5,90 no trimestre, enquanto os pedidos líquidos totalizaram €5,5 bilhões, incluindo €2,3 bilhões em pedidos de sistemas de litografia EUV (Ultravioleta Extremo).
Como mostrado no seguinte resumo de resultados trimestrais:
Inovação tecnológica
Um marco significativo no trimestre foi o envio do primeiro sistema EXE:5200B da ASML, que representa um importante avanço no portfólio de tecnologia EUV da empresa. O sistema oferece produtividade aprimorada e melhor desempenho de sobreposição, ajudando os clientes a gerenciar o custo da fabricação avançada de semicondutores.
O EXE:5200B apresenta várias melhorias importantes, incluindo óptica de 0,55 NA com especificações de aberração aprimoradas, tecnologia de fonte EUV de pré-pulso de 1µm operando em maior frequência de gotículas de estanho, suporte de estocador de wafer para exposição de retículo duplo de alta produtividade e redução de overhead na troca de wafers. Essas melhorias permitem uma produção de ≥175 wafers por hora a 50mJ/cm².
A imagem a seguir detalha as especificações e melhorias do sistema EXE:5200B:
Análise do mix de vendas
As vendas de sistemas da ASML no 2º tri 2025 mostraram um mix tecnológico equilibrado, com sistemas EUV representando 48% das vendas líquidas de sistemas, sistemas ArFi (imersão de fluoreto de argônio) com 43%, e Metrologia e Inspeção com 2%. Do ponto de vista de uso final, a Lógica representou 69% das vendas, enquanto Memória respondeu por 31%.
Geograficamente, Taiwan liderou com 35% das vendas de sistemas, seguido pela China com 27% e Coreia do Sul com 19%. Os Estados Unidos representaram 10% das vendas, com contribuições menores do Japão (5%), EMEA (2%) e Resto da Ásia (2%).
A divisão detalhada das vendas de sistemas por tecnologia, uso final e região é ilustrada no gráfico a seguir:
Analisando tendências de longo prazo, as vendas líquidas totais da ASML por uso final mostram crescimento consistente em todos os segmentos de 2021 até o 2º tri 2025. A empresa tem visto desempenho particularmente forte nas vendas de Lógica, que tem sido o principal motor de crescimento nos últimos anos.
O gráfico a seguir mostra a evolução das vendas da ASML por uso final de 2021 até o 2º tri 2025:
Força dos pedidos
A ASML reportou €5,5 bilhões em pedidos líquidos de sistemas para o 2º tri 2025, com uma notável mudança no mix de uso final em comparação com o trimestre anterior. Aplicações de Lógica dominaram os pedidos do 2º tri com 84%, um aumento significativo em relação aos 60% no 1º tri 2025. Por outro lado, os pedidos de Memória diminuíram para 16% do total, abaixo dos 40% no 1º tri.
Esta mudança em direção a pedidos de Lógica alinha-se com o investimento contínuo do setor em capacidades avançadas de computação, particularmente para aplicações de IA. Os fortes pedidos de Lógica sugerem que os fabricantes de semicondutores estão priorizando investimentos em processos de lógica de ponta para atender às crescentes demandas computacionais.
O gráfico a seguir ilustra o mix de pedidos por uso final para o 2º tri 2025 em comparação com o 1º tri:
Retorno aos acionistas
A ASML manteve seu compromisso de retornar caixa aos acionistas no 2º tri 2025. A empresa pagou um dividendo final de €1,84 por ação ordinária, elevando o dividendo total para 2024 para €6,40 por ação. Para 2025, a ASML anunciou um primeiro dividendo trimestral intermediário de €1,60 por ação, pagável em 6 de agosto de 2025.
Além dos dividendos, a ASML recomprou aproximadamente 2,3 milhões de ações durante o 2º tri por um valor total de cerca de €1,4 bilhão como parte de seu programa contínuo de recompra de ações.
O histórico de crescimento de dividendos e recompras de ações da empresa é ilustrado no gráfico a seguir:
Perspectiva financeira
Olhando para o 3º tri 2025, a ASML espera vendas líquidas totais entre €7,4 bilhões e €7,9 bilhões, incluindo aproximadamente €2,0 bilhões do Gerenciamento de Base Instalada. A empresa projeta uma margem bruta entre 50% e 52% para o trimestre, com custos de P&D em torno de €1,2 bilhão e custos de SG&A de aproximadamente €310 milhões.
Para o ano completo de 2025, a ASML mantém sua expectativa de crescimento de aproximadamente 15% nas vendas líquidas totais, com uma margem bruta em torno de 52% e uma taxa efetiva de imposto anualizada de aproximadamente 17%.
A perspectiva financeira detalhada é apresentada no slide a seguir:
Perspectiva de longo prazo para o setor
A ASML permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo do setor de semicondutores, projetando que o mercado ultrapassará US$ 1 trilhão em receita até 2030, impulsionado principalmente pela adoção de inteligência artificial. A empresa reconhece que enfrentar os desafios de consumo de energia e custos da IA exigirá grandes inovações em todo o ecossistema de semicondutores.
Com base em diferentes cenários de mercado apresentados em seu Dia do Investidor de novembro de 2024, a ASML vê uma oportunidade de alcançar receita anual entre €44 bilhões e €60 bilhões até 2030, com margens brutas entre 56% e 60%. Isso representa um crescimento substancial dos níveis atuais e reflete a confiança da empresa na continuidade da forte demanda por soluções avançadas de litografia.
A empresa enfatizou que a litografia permanece no centro da inovação de semicondutores e que seu portfólio flexível está bem posicionado para atender às necessidades evolutivas dos clientes. A ASML também destacou a importância de suas parcerias industriais e sua posição de liderança em iniciativas ESG (Ambiental, Social e Governança).
Desempenho financeiro consolidado
As demonstrações consolidadas de operações da ASML mostram desempenho consistente nos últimos cinco trimestres. As vendas líquidas totais de €7,7 bilhões no 2º tri 2025 representam um aumento de 23,3% em comparação com €6,2 bilhões no 2º tri 2024, embora ligeiramente abaixo dos €7,7 bilhões reportados no 1º tri 2025.
A margem bruta da empresa de 53,7% no 2º tri 2025 mostra melhoria em relação aos 51,5% no 2º tri 2024 e é ligeiramente inferior aos 54,0% alcançados no 1º tri 2025. O lucro líquido de €2,3 bilhões no 2º tri 2025 representa um aumento de 45,8% em relação aos €1,6 bilhão no 2º tri 2024.
O desempenho financeiro trimestral detalhado é apresentado nas seguintes demonstrações consolidadas de operações:
Em conclusão, os resultados do 2º tri 2025 da ASML demonstram desempenho forte contínuo e progresso tecnológico em um mercado dinâmico de semicondutores. Os robustos pedidos da empresa, particularmente no segmento de Lógica, sugerem impulso contínuo na fabricação avançada de semicondutores, enquanto o envio de seu primeiro sistema EXE:5200B destaca a inovação contínua da ASML em tecnologia de litografia.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.
Apresentação completa: